En la fiebre del oro de la IA, la nube se impone

LONDRES — Cuando Google (Alphabet) presentó sus últimos resultados trimestrales el 22 de julio, los inversores se mostraron escépticos ante su flujo de caja libre negativo y el aumento de las inversiones en centros de datos. Pero Google no es como OpenAI o Anthropic, que aún intentan encontrar un modelo de negocio rentable mientras consumen grandes cantidades de efectivo. Sigue siendo un gigante de la computación en la nube, y los resultados de su división de computación en la nube para el segundo trimestre fueron extraordinarios.

Los ingresos de Google Cloud crecieron un 82% interanual y ahora equivalen al 40% de los ingresos generados por Google Search. Su margen operativo fue igualmente impresionante, aumentando 15 puntos hasta alcanzar el 36%. La época en la que Google generaba beneficios exclusivamente a través de la publicidad ha quedado atrás.

Otros dos gigantes tecnológicos, Microsoft y Amazon, se encuentran en la misma situación. El negocio de la nube de Microsoft es su división de mayor crecimiento, generando ganancias récord en 2026, y las ventas netas de Amazon Web Services aumentaron un 37% interanual, en lo que la compañía describió como el mayor incremento en 18 trimestres. Los ingresos operativos de AWS crecieron aún más, en más del 60% en comparación con el mismo trimestre de 2025. Al igual que Google, el flujo de caja libre de Amazon se volvió negativo en este período. Pero dados sus otros resultados, esto no es una señal de debilidad, sino de una búsqueda de crecimiento futuro.

La IA es el caballo de Troya de estos gigantes de la nube. Un mayor revuelo en torno a la IA se traduce en un mayor uso de la nube, lo que expande sus negocios. Al ser dueños de la nube, controlan toda la infraestructura digital. Desde datos y software hasta semiconductores y modelos de IA de vanguardia, todo se ofrece a través de la nube, que se ha convertido en el supermercado indispensable para quienes desarrollan o implementan (consumen) tecnologías digitales. Dado que terceros también ofrecen tecnologías digitales como servicios, amplían el atractivo de la nube como una solución integral. El resultado es una vasta red de miles de empresas —incluidos otros gigantes como SAP, Oracle e IBM— que ofrecen sus tecnologías a través de plataformas propiedad de Amazon, Microsoft y Google.

Así, la nube es el espacio donde las tecnologías digitales se coproducen entre muchos para el beneficio desproporcionado de unos pocos. El control de la nube ha distinguido a Amazon, Microsoft y Google incluso de otras grandes empresas tecnológicas como Oracle y NVIDIA. Sus ventajas dependen en gran medida de la IA, aunque NVIDIA, un punto crítico en el diseño de chips, tiene mayor margen de maniobra dentro de la cadena de valor de la IA, mientras que Oracle intenta reinventarse como proveedor de infraestructura de IA tras decidir en 2023 que operaría sus servicios de infraestructura en la nube en los centros de datos de Microsoft. De manera similar, las recientes inversiones de Meta en infraestructura reflejan principalmente sus ambiciones en el campo de la IA.

A diferencia de Oracle o Meta, los gigantes de la nube invierten en centros de datos no solo para entrenar y ejecutar modelos de IA, sino también para incorporar más clientes a sus ecosistemas existentes. Empresas de todos los sectores, junto con gobiernos e incluso organizaciones internacionales, alquilan amplias suites de servicios digitales personalizados a Amazon, Microsoft y Google. Estas incluyen almacenamiento en servidores virtuales, redes de distribución de contenido, software de ciberseguridad, tecnología para el enrutamiento del tráfico de usuarios y cientos de otros servicios.

Esta mayor diversidad empresarial explica por qué los gigantes de la nube están menos expuestos a los riesgos de la industria de la IA que Oracle, NVIDIA o Meta, por no hablar de empresas como OpenAI y Anthropic. Para las hegemonías de la nube, la IA es simplemente una función más que integrar en un conjunto ya existente de miles de otros servicios en la nube.

Cuanto mayor sea la competencia entre los modelos de IA, más fuertes se volverán los gigantes de la nube. Un mayor número de modelos de IA implica un mayor desarrollo y consumo de tecnología digital, y por ende, más negocios en la nube. Dado que laboratorios de IA como OpenAI y Anthropic sufren cada vez que una startup china o estadounidense lanza un modelo competitivo de código abierto, no pueden desarrollar una estrategia independiente de los gigantes de la nube. Deben concentrar todo su tiempo y atención en lanzar modelos aún más avanzados, lo que los obliga a consumir más servicios en la nube.

Si la promesa de la IA no se cumple, empresas como Oracle y NVIDIA serán las que sufrirán las consecuencias. Dado el creciente descontento con la construcción de centros de datos y las dudas cada vez mayores sobre el retorno de la inversión en IA, estas empresas tienen motivos para preocuparse. Sin embargo, Amazon, Microsoft y Google saldrían fortalecidas, o incluso más, gracias a su mayor margen de maniobra financiera y a una mayor diversificación de sus negocios.

Las empresas y los organismos públicos que migran a la nube por temor a perderse algo en el ámbito de la IA seguirán dependiendo de ella, incluso si el auge de la inversión en IA resulta ser una burbuja. La arquitectura digital se está convirtiendo cada vez más en la columna vertebral de la mayoría de las organizaciones y actividades actuales, y construir sistemas similares fuera de los ecosistemas de los gigantes de la nube sería increíblemente costoso y complejo, si no imposible.

Independientemente de lo que suceda con la IA, el control de los gigantes de la nube sobre nuestras economías y sociedades no hará más que crecer, convirtiéndose en acumulaciones irresponsables de poder privado que ninguna democracia puede aceptar. Con todas las miradas puestas en la IA, corremos el riesgo de perder de vista el panorama general.

Autora:

Cecilia Rikap, profesora asociada de Economía y directora de investigación del Instituto para la Innovación y el Propósito Público del University College de Londres, es autora, entre otros libros, de The Rulers : Corporate Power in the Age of AI and the Cloud (Verso Books, 2026).