El peso se enfrió y regresó a las 17.56 unidades por dólar

El peso enfrenta un evidente cambio de rumbo en los mercados internacionales. Tras meses de fortaleza entre las divisas emergentes, el peso ha experimentado una depreciación acelerada frente al dólar, que llevó al tipo de cambio a superar las 17.56 unidades, alcanzando sus niveles más altos desde julio.

Expertos dijeron que los detonantes centrales de esta corrección son la pérdida de dinamismo del carry trade, disminución del diferencial de tasas de interés entre Estados Unidos y México, presiones geopolíticas y el repunte del precio en materias primas.

De acuerdo con datos del Banco de México (Banxico), la moneda cerró en los 17.5112 pesos por dólar, una depreciación de 1.28% o 22.08 centavos el miércoles.

Se trata de su mayor nivel desde el 23 de julio pasado, cuando finalizó en 17.5269 pesos por unidad y su peor resultado desde el 5 de marzo, cuando retrocedió 1.31 por ciento.

La pérdida del atractivo se agudizó durante el mes de septiembre, en que acumula una depreciación de 3.02 por ciento. En lo que va del presente año, la moneda presenta una apreciación de 2.76 por ciento.

Pierde interés de inversionistas

Alejandro Saldaña, economista en jefe de Banco B×+, dijo que el tipo de cambio ha reaccionado a la subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed), que llevó la tasa a niveles de 3.75-4%, acompañado por señales de un endurecimiento monetario adicional por parte del banco central si la inflación no llegara a presentar mejora en adelante en Estados Unidos.

El experto resaltó que el diferencial de tasas entre México y Estados Unidos, seguirá siendo uno de los determinantes para el desempeño del tipo de cambio en adelante.

“Aunque se cerró un poco, el diferencial descontando la inflación entre las tasas en pesos y en dólares aún está algo por encima de su promedio histórico, por lo que podría ofrecer cierto atractivo a los inversionistas, en especial si se asume que México seguirá presentando condiciones macroeconómicas estables y que el país mantendrá un acceso preferencial a la economía estadounidense. Prevemos que el diferencial de tasas reales se cierre un poco más hacia adelante, no solo por las acciones del Fed, también por una aceleración moderada en la inflación en México”, afirmó.

El diferencial entre las tasas de interés de México y la tasa referencia de la Fed en Estados Unidos ha sido uno de los factores negativos para el tipo de cambio. La tasa del Banxico es de 6.50% y la de la Fed se ubica en un rango de 3.75% a 4 por ciento.

“El diferencial de tasas continúa siendo un respaldo para el peso, pero se ha reducido frente al escenario que teníamos anteriormente. Por eso, cualquier señal de la Fed que apunte a tasas elevadas durante más tiempo podría mantener al dólar fortalecido y dificultar una recuperación rápida del peso”, dijo Giselle Abdo, analista de Mercados Financieros en Capitaria.

Añadió que las tensiones en Medio Oriente continúan siendo un factor de riesgo para los mercados financieros. “El petróleo sigue siendo un factor que puede amplificar los movimientos del mercado. Si las tensiones en Medio Oriente generan un nuevo repunte de los precios del crudo, el impacto sobre la inflación y la aversión al riesgo podría terminar favoreciendo al dólar, incluso si el efecto sobre México por mayores ingresos petroleros es positivo”, destacó la experta.

Factores que restan

Los precios internacionales del petróleo anotan un incremento recientemente, con lo que reavivó los temores de una inflación global persistente.

Los futuros del crudo Brent se han incrementado 69% en lo que va del presente año y el West Texas Intermediate WTI, anota un alza de 60 por ciento.

Además, el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, entre Estados Unidos e Irán, impulsó al índice dólar por encima de las 100 y 101 unidades, favoreciendo al billete verde como activo de cobertura frente a monedas emergentes.

El Índice Dólar (DXY), del Intercontinental Exchange, que compara a la divisa estadounidense con seis monedas fuertes, escaló 0.51% a 101.12 unidades la jornada de este miércoles.

No convence

La combinación de menores ganancias esperadas y mayores turbulencias ha propiciado la venta de posiciones especulativas a favor del peso en el Chicago Mercantile Exchange (CME).

En el presente año, las posiciones anotan una baja de 13.2% o 18,800 contratos, al pasar de 101,200 contratos al cierre de 2025 a 87,800 contratos en la semana que terminó el 18 de septiembre.

De mantenerse la retórica restrictiva de la Fed y el nerviosismo geopolítico, los analistas prevén que las presiones sobre el tipo de cambio continúen en el corto plazo, consolidando un entorno donde el peso deberá competir bajo condiciones de rendimiento más estrechas y mayor aversión al riesgo.