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Bonos del Tesoro en su mayor nivel desde el 2023
Existe incertidumbre sobre las políticas del gobierno entrante que encabezará Donald Trump a partir del 20 de enero.

La creación de empleos en Estados Unidos fue mayor al esperado por el mercado, un dato que apoya que la economía se está recuperando. REUTERS/Chris Keane/File Photo
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años tocó el lunes un pico en 14 meses antes de retroceder, impulsado por un mercado laboral fuerte y una inflación persistente que debería llevar a la Reserva Federal a pausar su ciclo de flexibilización este año.
También afectaba al mercado la incertidumbre sobre las políticas del Gobierno entrante de Donald Trump. Los inversionistas cubrieron posiciones cortas al principio de la sesión, lo que empujó los precios al alza y los rendimientos ligeramente a la baja, aunque eso duró poco.
La rentabilidad de los papeles de referencia a 10 años subió hasta el 4.799%, el nivel más alto desde noviembre de 2023, y en las operaciones de la tarde subieron 2.2 puntos básicos (pb) al 4.796 por ciento.
En el tramo corto de la curva, la rentabilidad de la deuda a dos años, sensible a las expectativas de tasas en Estados Unidos, cotizaba casi sin cambios en 4.396 por ciento. Al principio de la sesión, subió hasta el 4.426%, el nivel más alto desde julio.
"He sido bajista en la deuda a 10 años durante un tiempo por la incertidumbre debido a las políticas de Trump. La gente está diciendo que no está dispuesta a asumir el riesgo de los bonos del Tesoro", dijo Stan Shipley, director gerente y estratega de Renta Fija de Evercore ISI.
"Sabremos más dentro de una semana o 10 días, a medida que veamos los decretos de la Casa Blanca. Pero en este momento, el crecimiento es fuerte, parece que la inflación puede estar subiendo un poco, y le agregas incertidumbre a eso y eso no es una buena señal para los bonos del Tesoro".
La toma de posesión de Trump será el 20 de enero y los participantes del mercado dijeron que los inversionistas seguirán vendiendo bonos del Tesoro y elevando aún más su rendimiento hasta que haya claridad sobre sus políticas sobre aranceles, recortes de impuestos e inmigración.
La curva de rendimientos se empinó el lunes, con el diferencial entre los retornos de la deuda a dos y 10 años tocando 47.67 puntos base, la brecha más amplia desde mayo de 2022. Luego cotizaba en 39.6 puntos básicos.
La curva de rendimientos se situó en 37.8 puntos básicos el viernes, tras un informe de empleo que superó las expectativas. Los datos mostraron que la economía estadounidense añadió 256,000 empleos en diciembre, frente a las previsiones de los economistas de un aumento de 160,000. En tanto, la rentabilidad de los bonos a 30 años sumó 1.3 pbs al 4.977 por ciento.
Los inversionistas esperan datos de inflación y ventas minoristas de Estados Unidos esta semana, en busca de pistas sobre si la economía seguirá mostrando un crecimiento resistente.