Bessent duplica la recompra de bonos de EU de largo plazo ante el alza de los rendimientos

El Tesoro de Estados Unidos anunció este miércoles que duplicaría el volumen de las operaciones de recompra de títulos de deuda con vencimientos de entre 10 y 30 años hasta, como mínimo, 4,000 millones de dólares por operación, lo que frenó una escalada de los rendimientos que había inquietado a los inversionistas.

El cambio, desde los 2,000 millones, se aplicará a los tramos de 10 a 20 años y de 20 a 30 años, y estará vigente desde el 9 de septiembre hasta el 4 de noviembre, informó el Departamento Tesoro en un comunicado.

La medida se anunció un día después de que una fuerte venta de bonos llevó el rendimiento de la deuda del Tesoro a 30 años a un máximo desde 2007, por el temor a una escalada inminente de la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán y la creciente preocupación por el deterioro fiscal estadounidense, mientras la deuda pública total pendiente se acerca a los 40 billones de dólares.

Los rendimientos habían subido el martes a pesar de una operación de recompra, programada con antelación, de bonos a 20 y 30 años por valor de 2 000 millones de dólares.

El retorno de las notas a 30 años alcanzó un máximo de 19 años, que alcanzó el martes un máximo de 5.34%, se moderó y cayó el miércoles un mínimo del 5.187%, la mayor baja diaria desde finales de junio.

"Este aumento del volumen de las operaciones de recompra refleja el deseo del Tesoro de proporcionar un mayor respaldo a la liquidez en los vencimientos nominales más largos, donde existe una demanda sólida y constante de los agentes del mercado, como demuestra el importante volumen de ofertas de alta calidad que el Tesoro recibe habitualmente en las operaciones de recompra de deuda a más largo plazo", dijo el Tesoro en un comunicado.

Mayores costos

Analistas de mercado dijeron que la medida del Tesoro refleja su sensibilidad ante la posibilidad de que las presiones del mercado de deuda se vuelvan más problemáticas, lo que aumentaría los costos de financiación, mantendría altas las tasas hipotecarias y supondría un riesgo de perturbaciones más generalizadas en los mercados financieros.

"Creo que temen el impacto de unos rendimientos del 5% o superiores en los plazos largos, no solo porque aumentan los costos de las tasas de interés para el Gobierno, sino también para el sector privado", dijo Rene Albrecht, analista sénior del DZ Bank en Alemania. "Solo faltan tres meses para las elecciones de mitad de mandato".

El rendimiento del bono a 10 años también bajaba el miércoles, 6 puntos básicos, al 4.65 por ciento.

"Han tenido que recurrir a su arsenal de herramientas para frenar la reciente subida de los rendimientos", añadió Albrecht.

Es la segunda vez este mes que el secretario del Tesoro Scott Bessent interviene para intentar contrarrestar los movimientos del mercado, tras haberse sumado a Japón en una operación en el mercado de divisas el 1 de agosto destinada a revertir la caída del yen a mínimos de los últimos 40 años frente al dólar.

"Bessent vuelve a demostrar su habilidad táctica como secretario del Tesoro activista: golpeando a los especuladores bajistas de bonos con un anuncio sorpresa de un aumento del programa de recompra en un día de agosto con escasa liquidez", señalaron los analistas de Evercore ISI en una nota, en la que también cuestionaron si la operación tendría un impacto duradero.

La recompra del martes de bonos con vencimientos de 20 a 30 años incluyó la adquisición de 1,000 millones de dólares de un bono que vence en 2048 y de otros 1,000 millones de dos bonos con vencimiento en 2051, según registros del Tesoro. Los inversores habían ofrecido al Tesoro casi 20,000 millones de dólares en bonos para su recompra.

La próxima operación de recompra programada actualmente para bonos a 20 y 30 años está prevista para el 24 de septiembre, mientras que para el 10 de septiembre se ha programado una recompra de deuda con vencimientos de 10 a 20 años.