Sin cambios, tasa de referencia de la Fed

La reserva Federal (Fed) de Estados Unidos dejó sin cambios el objetivo de la tasa de fondos federales, en un rango entre 0.25 a 0.50%, y 50% de los integrantes del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC, por su sigla en inglés), proyectaron una subida en el rédito, en lo que resta del año.

En el comunicado, que corresponde al cuarto anuncio del 2016, el Comité sostuvo que el estado de la política monetaria se mantiene acomodaticio para facilitar una mejora en el mercado laboral y el retorno de la inflación a un nivel de 2 por ciento

En el comunicado que resultó de la discusión sostenida durante dos días por los 17 miembros del FOMC, destacan que aunque la tasa de desempleo ha descendido, la creación de empleos se ha debilitado .Se refieren a los indicadores de mayo, que evidencian que la economía alcanzó a generar 38,000 puestos de trabajo, el nivel más bajo desde el año 2010.

La decisión del Comité se tomó a partir de la votación unánime de todos los integrantes, incluida la presidenta del Banco de la Reserva de Kansas, Esther George, quien se había mantenido como la única a favor de la subida en las dos reuniones precedentes, realizadas en marzo y abril.

Brexit, impacto mundial

Luego de dar el anuncio, la presidenta de la Fed, Janet Yellen, dirigió una conferencia de prensa, donde admitió que el riesgo de que el Reino Unido decida en el referéndum del 23 de junio su salida o permanencia de la Unión Europea fue uno de los factores evaluados para dejar la tasa tal cual.

El Brexit -juego de palabras en inglés para identificar la salida de Reino Unido de la UE- ha sido un factor que hemos tomado en cuenta en la decisión de mantener la tasa , dijo.

Y aseveró que se trata de una consulta importante para Reino Unido y para Europa, que puede tener consecuencias para los mercados internacionales .

Ésta fue la segunda de las cuatro conferencias de la titular de la Reserva Federal programadas en el año.

Aflojan expectativas

Por tratarse de la reunión monetaria de cierre de trimestre, el Comité actualiza sus previsiones económicas y de política monetaria.

Y ahí también hay un contraste con las posiciones de los miembros respecto de las que tenían previamente. En diciembre, acompañando la decisión de la subida de tasas, los pronósticos de los siguientes movimientos suponían que había margen para completar tres o cuatro en el 2016.

Pero en marzo, esta previsión bajó a dos movimientos y ahora, suponen que sólo se presentará un incremento.

Sobre las previsiones económicas, el Federal del Mercado Abierto redujo a 2% su expectativa de crecimiento para este y el próximo año. El pronóstico previo, divulgado en marzo, era de una expansión de 2.2% para el 2016 y 2.1, para el 2017.

Postergarlo, riesgo político

Analistas de Bulltick Capital Markets y Allianz advirtieron que la necesaria postergación de la subida de tasas podría tener una lectura política, conforme se aproximen las elecciones presidenciales de Estados Unidos.

Incluso, la directora de Investigación y Estrategia de Mercados, Kathryn Rooney, comentó que para evitar esta contaminación política y viendo la tendencia que traen las expectativas de inflación y el comportamiento del mercado laboral, se puede esperar que la subida única de tasas espere hasta diciembre.

Será de 25 puntos base máximo. La tendencia de la actividad económica y el tamaño de su expansión no son congruentes con una subida mayor , aseguró.

Aparte, Mohamed A El-Erian, economista en jefe de Allianz, matizó en un comentario especial que las próximas decisiones de la Fed continuarán tomándose en un mundo inusualmente cambiante e inmerso en asuntos políticos.

En tanto, Gregory Daco, analista de Oxford Economics, se apoyó en los dot plots, que es como se identifican las perspectivas económicas y de política monetaria de los propios miembros del Comité, para advertir que no se ha cerrado la puerta a una subida en noviembre.

Dependerá del mercado laboral y de las expectativas de inflación, pero me parece que sigue abierta la posibilidad de una subida antes, quizá en noviembre , expresó.

Se refiere a la segunda mayor proporción de miembros del Comité, que consideran viable subir las tasas en la reunión de finales de julio, la cual corresponde a 29 por ciento.

El primer aumento en la tasa de interés de Estados Unidos, desde el año 2009, se completó en diciembre pasado. El anuncio monetario del Banco de México es esperado para el 30 de junio. El propio gobernador del Banxico, Agustín Carstens, ha reconocido que hay una disposición del Banco de México de ajustar su política monetaria ante las acciones de la Reserva Federal .

No obstante, la depreciación que ha sufrido el peso mexicano, desde mayo, hace suponer a los analistas del mercado, como los de JPMorgan, Finamex Casa de Bolsa y Bank of América Merrill Lynch, que Banxico podría anticiparse a la Fed en el alza.

Asegura Janet Yellen

Incertidumbre oscurece panorama de tasas a largo plazo

La presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos, Janet Yellen, dijo que hay bastante incertidumbre sobre hacia dónde se dirigen las tasas en el largo plazo .

El banco central de Estados Unidos bajó su previsión de crecimiento económico para el 2016 a 2 desde 2.2% y la del 2017 a 2 desde 2.1 por ciento.

Además, recortó su visión de largo plazo sobre dónde es apropiado que esté la tasa de los fondos federales en un cuarto de punto, a 3%, e indicó que su política de endurecimiento monetario sería menos agresiva después de que termine el año.

Janet Yellen no ofreció señales de cuándo podrían elevar las tasas, pero las proyecciones dejan las puertas abiertas a un alza el próximo mes, julio.

Aunque el reciente dato del mercado laboral en general ha sido decepcionante, es importante no sobrerreaccionar a una o dos lecturas mensuales , dijo la presidenta de la Reserva Federal, quien agregó que espera un fortalecimiento del empleo.

Los responsables de la política monetaria han estado preocupados por la posible debilidad laboral de Estados Unidos y las turbulencias financieras si es que Reino Unido vota la próxima semana a favor de abandonar la Unión Europea, conocido como Brexit.

La titular de la Reserva Federal reconoció que el Brexit fue uno de los factores en la decisión de tasas del miércoles y que, si Reino Unido decide quedarse o dejar la Unión Europea, tendrá consecuencias económicas y financieras para las condiciones globales de los mercados financieros .

Los mercados han descartado un alza de tasas tras el comunicado de la Fed y los futuros de lo contratos de tipo de interés de corto plazo subieron. Las acciones en Wall Street cerraron con bajas.

Incluso, los más duros de la Reserva Federal dejaron de presionar por un alza de tasas en la reunión del miércoles, dijeron analistas.

La Fed es todo lo cauta que puede ser sin llegar a recortar las tasas. Incluso, Esther George (la presidenta de la Fed de Kansas) retiró su disidencia. El ritmo de las tasas es menor, lo cual es un gran cambio hacia la cautela , dijo Brian Jacobsen, jefe de estrategia de Wells Fargo Fund Management. (Con información de Reuters)

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