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Telmex eleva 16% su EBITDA con impulso de Internet, pero sigue en pérdidas
Telmex elevó 16% su EBITDA durante el tercer trimestre de 2026, impulsado por Internet y menores costos, aunque las obligaciones laborales mantienen sus resultados en terreno negativo.
Teléfonos de México (Telmex) elevó 16% su flujo operativo (EBITDA) durante el tercer trimestre de 2026, impulsado por el crecimiento de Internet, mayores ingresos corporativos y una reducción de costos. Si bien la empresa consiguió mejorar su rentabilidad, las obligaciones laborales y financieras todavía impiden que esa recuperación se traduzca en ganancias netas.
La compañía registró ingresos por 29,006 millones de pesos entre julio y septiembre, un incremento anual de 3.3%, mientras su EBITDA alcanzó 8,390 millones de pesos, frente a 7,231 millones del mismo periodo de 2025.
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Se trata de una diferencia relevante, pues el flujo operativo creció casi cinco veces más rápido que los ingresos, lo que refleja una mayor eficiencia en la operación. El margen EBITDA pasó de 25.8% a 28.9%, una expansión de 3.1 puntos porcentuales en un año.
La utilidad de operación también avanzó, al pasar de 2,114 millones a 3,665 millones de pesos, un crecimiento de 73.4%, de acuerdo con el reporte financiero del tercer trimestre de 2026, presentado ante la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
Internet amplía su ventaja sobre la telefonía fija
Al cierre de septiembre, Telmex contabilizó 22.92 millones de unidades generadoras de ingresos, integradas por 12.38 millones de conexiones de banda ancha y 10.53 millones de líneas telefónicas fijas.
La diferencia entre ambos servicios alcanzó 1.85 millones de conexiones a favor de Internet. Se trata de una brecha que confirma el cambio en la composición comercial de Telmex, donde los servicios de datos ganan terreno frente al negocio tradicional de telefonía.
Durante el tercer trimestre, la empresa incorporó 37,000 servicios de banda ancha, una ganancia que, si bien mantiene una trayectoria positiva, también revela un ritmo de expansión más moderado frente a los 170,000 accesos agregados entre marzo y junio.
El crecimiento de Internet y las soluciones integrales para clientes corporativos contribuyó al incremento de los ingresos, en tanto la compañía mantuvo sus medidas de optimización operativa.
Los costos y gastos, sin incluir depreciación y amortización, disminuyeron 1.1%, de 20,846 millones a 20,616 millones de pesos. Esta reducción permitió que una mayor proporción de los ingresos se convirtiera en flujo operativo.
Obligaciones laborales absorben la recuperación operativa
Si bien Telmex consiguió mejorar sus principales indicadores operativos, todavía no logra superar las presiones financieras que enfrenta desde hace varios años.
La empresa reportó una pérdida neta de 516 millones de pesos durante el tercer trimestre, frente a los 820 millones registrados en el mismo periodo de 2025. Se trata de una reducción de 37%, aunque el resultado continúa en terreno negativo.
El principal factor de presión fue el costo financiero neto de 4,653 millones de pesos, integrado fundamentalmente por 4,367 millones de pesos de intereses contables asociados a obligaciones por beneficios a empleados.
La magnitud de este último cargo resulta significativa, pues supera por sí sola la utilidad operativa trimestral de 3,665 millones de pesos. En otras palabras, la recuperación del negocio todavía no alcanza para compensar el peso contable de sus compromisos laborales.
La situación también se refleja en el resultado acumulado. Entre enero y septiembre de 2026, Telmex registró pérdidas por 5,246 millones de pesos, frente a 4,745 millones del mismo periodo de 2025, un incremento de 10.6 por ciento.
Al cierre de septiembre, la empresa contabilizaba 41,952 jubilados, a quienes destinó 23,782 millones de pesos por concepto de pensiones y pagos de antigüedad durante los primeros nueve meses del año.
Se trata de obligaciones que mantienen una presión relevante sobre las finanzas de Telmex, aun cuando los desembolsos por pensiones y los intereses reconocidos contablemente corresponden a conceptos distintos.
Telmex invierte en redes y mantiene pendiente la televisión
Durante el tercer trimestre, Telmex destinó 2,507 millones de pesos a inversiones enfocadas en incorporar clientes, ampliar su red de transporte y mejorar la infraestructura de acceso.
El monto representó 8.6% de los ingresos trimestrales y equivale a 29.9% del EBITDA generado en el periodo.
Sin embargo, el crecimiento comercial de Telmex también enfrenta limitaciones regulatorias, particularmente en televisión de paga, un servicio que todavía no tiene autorizado ofrecer bajo las condiciones de su título de concesión.
En octubre, Daniel Hajj, director general de América Móvil, planteó la conveniencia de permitir a Telmex ofrecer todos los servicios de telecomunicaciones, en un contexto marcado por el acuerdo para la adquisición de AT&T México por parte de Televisa y Fintech.
Se trata de una discusión regulatoria distinta de los resultados financieros, el planteamiento adquiere relevancia ante la posibilidad de que otros operadores amplíen sus ofertas convergentes de servicios fijos y móviles.
