El FMI anticipa contracción económica para México en 2025 por impacto de los aranceles

Washington, D.C. El Fondo Monetario Internacional (FMI) recortó sus pronósticos de crecimiento para la economía mundial y México recibió el mayor ajuste a la baja, de acuerdo con la información contenida en el Panorama Económico Mundial (WEO, por su sigla en inglés). 

El organismo anticipa que la economía mexicana registrará una contracción de 0.3% este año, una previsión que incorpora el recorte de 1.7 puntos sobre la expectativa que tenían en enero pasado, cuando proyectaron que el PIB mexicano podría registrar un crecimiento de 1.4 por ciento. El pronóstico revisado muestra a México como la única economía del G-20 con una previsión negativa de crecimiento. “Es una contracción media que no es recesión”, matizó la subdirectora de investigación económica del FMI, Petya Koeva.

La funcionaria explicó que el crecimiento de la economía en el 2024, de 1.5%, reflejó el impulso fiscal que otorgaron las autoridades, cuando elevaron el déficit fiscal a niveles no vistos en años. Al retirarlo, se desaceleró la economía de forma importante y ahora, al buscar la corrección, se está aplicando un freno adicional.

Tasas altas también desaceleran a la economía 

En el cuarto piso de uno de los dos edificios principales del FMI, la funcionaria expuso que la política monetaria que está aplicando el Banco de México, donde llevaron la tasa hasta el nivel de 11.25%, respondió a la importante resistencia que ha mostrado la inflación subyacente.

Es probable que las tasas estén también generando un impacto en la actividad económica, aún con la trayectoria a la baja que están experimentando, destacó.

La política monetaria siempre opera con rezago y su impacto sobre la inflación y la economía nunca es inmediato, ni al subir la tasa, ni ahora en la trayectoria a la baja.

Para el próximo año, el FMI prevé un crecimiento para México de 1.4%, que es también inferior a 2% proyectado por ellos en enero.  

Si bien implica un recorte en la previsión anterior, incorpora la expectativa de una ligera aceleración que respondería a una política monetaria menos restrictiva así como una situación comercial mucho menos inestable. Nuevamente, la experta señaló que el ambiente es altamente incierto.

El choque simultáneo de los aranceles en inflación

Koeva aclaró que en el FMI esperan que la aplicación de aranceles a México tendrá varios choques simultáneos en la inflación.

Presionará a la baja a la economía y a la demanda, restando presión en la inflación, mientras el peso mexicano fluctúa ante la incertidumbre y puede ejercer tensión en el sentido opuesto sobre los precios generales.

Como estamos enfrentando un reinicio de la actividad comercial global, no hay modelos suficientemente certeros que nos puedan ayudar a estimar con más precisión cuál será el impacto, indicó.

La recomendación para el Banco de México es mantenerse vigilante y con una “flexibilidad que le permita responder de manera ágil para anclar las expectativas de inflación si se ven en riesgo o moverse en la dirección contraria si la economía lo requiere”.

Amortiguadores de México, atractivo

Al terminar su participación en la conferencia donde el FMI lanzó el Panorama Económico Mundial (WEO, por su sigla en inglés) comentó en dos ocasiones que México cuenta con amortiguadores que le han permitido responder bien a los choques externos y destacar respecto del resto de las economías en América Latina.

Se refiere en específico a la flexibilidad del tipo de cambio así como a la estabilidad de su sistema financiero.

Con estos amortiguadores de telón de fondo, comentó que la aplicación de aranceles al resto del mundo, por parte de Estados Unidos, está abriendo una puerta a México.

Los aranceles se están aplicando a otros países que han sido competencia, así que ahora hay oportunidades para firmar más acuerdos comerciales, bilaterales, o multilaterales y hay una oportunidad para tener un comercio intrarregional mucho más sólido.