Lectura 4:00 min
FMI sube previsión del PIB de México a 1.4% en 2025
En la actualización de arranque de año, el FMI advierte que las presiones al alza que deja la incertidumbre política en la inflación, puede motivar una pausa en recortes de tasa.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ajustó en una décima de punto su expectativa de crecimiento económico para México tanto para este 2025 como para el 2024.
Ahora anticipa que la economía crecerá a una tasa de 1.4% este año, en lugar de 1.3% estimado por ellos mismos en otoño, un pronóstico que sigue lejos de su previsión de julio pasado, cuando proyectaron que podía alcanzar un avance de 1.6 por ciento.
El FMI es el cuarto organismo internacional que actualizó su pronóstico del PIB para México en menos de un mes.
Los pronósticos para México de los cuatro organismos que son Banco Mundial (1.5%), Cepal (1.2%); OCDE (1.2) y FMI (1.4%), se encuentran por arriba de la expectativa media del mercado, recabada por Citi, que se ubica en 1 por ciento.
Coinciden en advertir que la economía mexicana no alcanzará el avance mínimo de crecimiento previsto por el gobierno en el rango sobre el que estimaron el presupuesto, que es de 2 a 3 por ciento.
En su actualización de expectativas de arranque de año, preparada sólo para los países del Grupo de los 20 (G20), los economistas del FMI matizaron que el balance de riesgos de corto plazo se inclina a la baja.
Te puede interesar
“Una intensificación de las políticas proteccionistas, por ejemplo, en forma de aranceles, podría exacerbar las tensiones comerciales, disminuir la inversión, reducir la eficiencia del mercado, distorsionar los flujos comerciales y nuevamente perturbar las cadenas de suministro”.
Si bien no hacen un acercamiento como tal al caso mexicano en esta actualización, ya habían identificado al país entre el grupo de mercados emergentes de ingreso mediano con fundamentos macroeconómicos más saludables y estables “que están adoptando o preparándose para adoptar políticas más laxas que amenazan con poner en peligro los balances del sector público y hacer subir las primas por riesgo país”.
En un artículo de la revista oficial del FMI, F&D identificaron en este grupo a Brasil, Hungría, Indonesia, México, Polonia y Tailandia, entre otros.
Mirando el retrovisor
En la actualización de enero, el FMI ajustó también su pronóstico de crecimiento del 2024 para la economía mexicana a 1.8%, sobre1.7% que estimaron en octubre.
Este dato será divulgado de manera oficial por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) el próximo 21 de febrero y también se encuentra debajo de la previsión oficial del gobierno, que es de 2 a 3 por ciento.
En esta ocasión no dieron mayor detalle sobre el ajuste del pronóstico, pero en noviembre, al presentar la revisión a México conforme al Artículo IV del Convenio Constitutivo, explicaron que el crecimiento más débil responde a “el impacto de la restricción monetaria, restricciones de la capacidad productiva, efectos imprevistos de las recientes reformas institucionales que podrían afectar a la producción, un aumento en la aversión al riesgo global y una desaceleración económica de Estados Unidos”.
De acertar con su pronóstico, éste sería el segundo año consecutivo que la economía mexicana crece menos que la actividad económica regional y aporta menos fuerza que Brasil al desempeño regional.
El 2026, cooperación o fragmentación
Para el 2026, el Fondo anticipa un crecimiento de 2%, que es similar a la previsión de otoño.
De acuerdo con el equipo de economistas que lidera Pierre Olivier Gourinchas, consejero económico del FMI, “la cooperación multilateral es vital para contener la fragmentación y sostener el crecimiento”.
La actualización de previsiones fue titulada “Crecimiento en caminos divergentes en medio de una elevada incertidumbre política” y ahí sostuvieron que el crecimiento podría verse afectado tanto en el corto como en el mediano plazo, pero en distintos grados según los países.
“Una política fiscal más laxa en Estados Unidos apoyada por nuevas medidas expansivas como recortes de impuestos podría impulsar la actividad económica en el corto plazo con pequeñas repercusiones positivas sobre el crecimiento mundial”.
Pero a largo plazo esto puede requerir un ajuste mayor de la política fiscal que podría resultar perjudicial para los mercados y la economía al debilitar potencialmente el papel de los bonos del Tesoro como activo de seguro global.
