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Flujos de inversión en mercados emergentes pasan a ser positivos: IIF
Cerca de 19,000 mdd fueron inyectados por inversionistas extranjeros durante julio
La política monetaria de EU, mayor intervención sobre el yen y las crisis geopolíticas podrían amenazar las operaciones de carry trade que han contribuido a sostener la demanda de deuda emergente.
Los inversionistas extranjeros inyectaron casi 19,000 millones de dólares en carteras de mercados emergentes en julio, poniendo fin a dos meses de salidas de capital, al ralentizarse drásticamente la fuga de fondos de renta variable, según datos publicados ayer por una asociación del sector bancario.
Los inversionistas no residentes inyectaron un total neto de 18,800 millones de dólares en deuda y renta variable de mercados emergentes el mes pasado, tras retirar un total neto de 18,000 millones en junio y 25,200 millones en mayo, según el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, por sus siglas en inglés).
La deuda siguió impulsando la recuperación, con una entrada de 26,700 millones de dólares en julio, mientras que la renta variable registró una salida de 7,800 millones. Sin embargo, la salida de la renta variable fue considerablemente menor que los 46,100 millones retirados en junio.
“El lastre de la renta variable se ha reducido a una fracción de su magnitud en junio”, escribió Jonathan Fortun, economista sénior del IIF.
Según él, los datos “sugieren que la tensión concentrada en los mercados de renta variable asiáticos está perdiendo intensidad, en lugar de extenderse a la renta fija”.
El retroceso de las acciones del sector tecnológico, principalmente en Corea y Taiwán, ha provocado una gran divergencia entre los flujos de acciones y bonos este año.
Mientras que la deuda de los mercados emergentes ha atraído 214,400 millones de dólares hasta julio, frente a los 177,700 millones del mismo periodo del año pasado, la renta variable ha registrado una salida de 86,000 millones, casi 10 veces superior a los 9,000 millones de salida registrados en el mismo momento del 2025.
Asia se recupera
Asia pasó de registrar una salida neta de 27,000 millones de dólares en junio a una entrada neta de 9,300 millones, lo que supone el mayor cambio a nivel regional. Las salidas de capital de los mercados de renta variable asiáticos se redujeron de 40,500 millones a 4,800 millones, mientras que la deuda atrajo 14,100 millones.
Ninguna región registró una salida global, pero China fue una excepción a la mejora generalizada. Los inversionistas extranjeros retiraron 3,700 millones de dólares de sus acciones y 3,400 millones de la deuda, aunque la venta de acciones también se ralentizó considerablemente con respecto a junio.
La fuerte demanda de deuda ha coincidido con una emisión pública récord. Los emisores soberanos de mercados emergentes vendieron alrededor de 19,000 millones de dólares en julio, aproximadamente el doble de la media mensual de la última década, lo que eleva la emisión de este año a unos 187,000 millones, la cifra más alta jamás registrada para este periodo.
Los inversionistas en deuda se han beneficiado de unos rendimientos relativamente altos.
