El espectro de una crisis similar a la del 2008 amenaza en este principio de año con el ocaso de la economía china, que arrastra a los emergentes; la crisis deflacionista; los conflictos regionales o las burbujas financieras. Éste es un resumen de los factores de riesgo que pesan sobre el 2016:

Aterrizaje brutal de China

El derrumbe bursátil chino hace temer un aterrizaje brutal de una economía que fue uno de los principales motores del crecimiento mundial en los últimos 10 años. El crecimiento de la vieja economía industrial china es casi cercano a cero. Ya está en situación de hard landing (aterrizaje forzoso) , afirmó a la AFP Olivier Garnier, jefe economista en la Société Générale.

Caída de materias primas

China ha sido en la última década la locomotora económica para los países emergentes, gracias a su fuerte demanda de materias primas. Pero los precios de éstas empezaron a caer a partir del 2014 a medida de que el gigante asiático mostraba síntomas de desaceleración.

Hundimiento del petróleo

La desaceleración económica china, que reduce su demanda energética, también contribuye a la caída del precio del petróleo. Los países productores ven aumentar su déficit público.

Una crisis deflacionista

La caída del precio del petróleo genera a su vez un riesgo deflacionista en los países importadores. Los precios de las materias primas caen, la actividad cae. Hay un riesgo deflacionista muy fuerte , destacó Xavier Ragot, presidente del OFCE.

La deuda

Algunos expertos aluden al riesgo de una burbuja en los mercados de obligaciones. Con las bajas tasas de interés en Europa y Estados Unidos, el dinero ha acudido en masa a los países emergentes, que ofrecen mejores rendimientos.

Pero debido a las nuevas incertidumbres en los emergentes y el alza de las tasas en Estados Unidos, estos capitales abandonan esos países, dificultando las condiciones de financiamiento de éstos. La falta de confianza en los emergentes puede disparar su prima de riesgo en el mercado de obligaciones y agravar su deuda pública, añadió el experto.