En marzo vendrá otra baja en la tasa si la inflación va en línea con lo esperado por Banxico: Subgobernador Heath

El Banco de México (Banxico) volverá a bajar la tasa de interés en marzo, si la inflación entra en una trayectoria a la baja, conforme a lo anticipado por el banco central, anticipó este miércoles el Subgobernador Jonathan Heath.

“La redacción en la Guía Futura (del comunicado del primer anuncio monetario del año) en esta ocasión creo que nos falló un poco, pero como yo lo interpreto, básicamente estamos viendo que si la inflación va en línea con lo que estamos anticipando, en función de los datos, se pudiera dar una nueva baja en la tasa de política monetaria tan temprano como en marzo”, precisó el subgobernador del Banxico.

En el comunicado del primer anuncio monetario del 2026, donde dejaron sin cambio la tasa, en 7%, ajustaron al alza sus pronósticos de inflación y del indicador subyacente y ahora prevén que registrará una variación de 4% en todo el primer trimestre del año. 

Los datos más recientes de inflación al mes de enero, muestran una fluctuación de 3.79 % para enero y de 4.52% para la subyacente.

Al participar en un podcast institucional de Banorte, Heath acotó que él ha estado votando por ser más cautelosos en la baja de la tasa, en el transcurso de este ciclo que inició en marzo del año 2024.

“Deberíamos ser un poco más cautelosos, ir un poco más despacio en las bajas de las tasas, porque no queda claro que la inflación está cerca de sus metas, ni que las va a cumplir siquiera en el segundo trimestre del 2027”, subrayó.

Se apoyó en las expectativas del mercado, para explicar que desde el año pasado “estábamos por debajo del consenso, incluso del más optimista que haya entrado a la encuesta”.

“Era completamente ingenuo pensar que pudiéramos bajar la inflación a 3% para mediados de este año y yo creo que tardamos mucho (…) en actualizar la trayectoria (de los pronósticos de inflación de Banxico). Para mi gusto perdimos ahí algo de credibilidad al mantener una trayectoria para la inflación en estos niveles”, señaló.

El decano de la Junta de Gobierno agregó que la inflación subyacente terminó enero en 4.50%, una variación que está por arriba de lo que había empezado el mismo mes del año pasado, que fue una fluctuación de 3.59 por ciento.

Añadió que es importante que este indicador muestre “una clara tendencia a la baja antes de empezar a relajar todavía más”.

La inflación subyacente es identificada como el indicador de inflación más pura, pues descuenta de la medición los precios de bienes y servicios que suelen ser más volátiles. Incorpora los que tienen una trayectoria más estable y según Inegi, identifica “la propensión inflacionaria de mediano plazo, lo que permite un análisis de la tendencia de los precios a mediano plazo”.

Tal como se lee en la sección de Preguntas Frecuentes, en el sitio del Inegi, que es el ente responsable de medir la inflación, este indicador subyacente “es la referencia para la instrumentación de las políticas monetaria y fiscal”.