Banco de México pausará su ciclo de recortes y lo retomaría hasta mayo: Citi

El consenso del mercado prevé que el Banco de México abrirá una pausa en su ciclo de recortes en la tasa y que será hasta mayo próximo cuando lo retomará, reveló la encuesta de expectativas de Citi.

De acuerdo con los resultados, 20 de los 35 entrevistados anticipa que será en mayo cuando aplicarán un recorte de 25 puntos base, que llevaría la tasa a un nivel de 6.75 por ciento. En la encuesta del 20 de enero, fueron 18 quienes consideraban esta posibilidad.

Esto significa que la mayoría de los encuestados considera que la Junta de Gobierno abrirá una pausa de dos anuncios, para las decisiones programadas para este mediodía; y la del 26 de marzo.

Tres del total consideran que esta pausa en el ciclo de recortes puede prolongarse hasta junio, se trata de Deloitte Econosignal, Actinver y BBVA.

Según los resultados, el promedio de los entrevistados considera que la tasa terminal del ciclo se alcanzará este mismo año y será de 6.50 por ciento.

Es decir, no esperan que continúen con el ciclo de recortes el año próximo.

Pero este consenso es bastante heterogéneo, pues hay dos grupos financieros que anticipan que no habrá recortes en la tasa este año ni el próximo, lo que dejaría al rédito en 7%; se trata de HSBC y Santander México.

Destacan otros tres por considerar que tan solo habrá un recorte este año que dejará la tasa terminal en 6.75%: BX´; Invex e Itau BBA.

PIB e inflación

Las expectativas del mercado para el crecimiento de la economía mexicana se ajustaron ligeramente al alza, a 1.4% para este año, desde el 1.3% habían mantenido desde el 6 de enero. Y para el próximo año anticipan que terminará en 1.8 por ciento.

El detalle de información muestra que no hay un solo analista que espere un crecimiento de 2% para este año; de hecho el que mayor expectativa tiene, de 1.8% es Banorte y en el extremo está Scotiabank que espera un avance de 0.6 por ciento.

Para la inflación, el promedio anticipa una variación anual de 4% que incorpora un alza desde el 3.97% de hace 15 días y en el detalle de las respuestas se observa que hay quien anticipa que se puede ir la inflación hasta 4.60%, que son Banorte y Finamex.

Este contexto de crecimiento e inflación y las dos jorobas de inflación que se esperan por el IEPS en ciertos productos, aranceles y el efecto del Mundial de Futból, no son el mejor ambiente para anticipar recortes en la tasa, explicó el economista jefe ce Bx+, Alejandro Saldaña. Sin embargo, dado el perfil de los miembros de la Junta de Gobierno y sus comentarios públicos, en Bx+ consideran que solo habrá un recorte en la tasa en mayo y terminará en 6.75 por ciento.