Salida de capitales de México no preocupa: analistas

A pesar de la salida de recursos del mercado mexicano que se registró desde la segunda semana de mayo, México no tiene una vulnerabilidad aguda que requiera una respuesta de emergencia , coinciden analistas financieros.

De acuerdo con el subdirector de análisis para América Latina en Goldman Sachs, Alberto Ramos, la reciente depreciación del tipo de cambio es resultado de la volatilidad externa y, lejos de ser un factor de preocupación, podría ayudar a la economía a reequilibrar y adaptarse al nuevo entorno externo .

Aparte, el analista de MetAnálisis, Gerardo Copca, advierte que la salida de recursos ya se revirtió desde la semana pasada.

Los indicadores como el IPC y el propio tipo de cambio están demostrando que ya están regresando los capitales, lo que muestra que fue el miedo lo que provocó que se vendieran estos papeles tanto en el mercado de dinero como en el de deuda , precisa.

Según información del Banco de México, desde la segunda semana de mayo al 13 de junio, se registró una salida de recursos del mercado mexicano por 23,943 millones de dólares. La tenencia de valores gubernamentales en poder de inversionistas extranjeros registró una disminución de 9,483 millones de dólares en esos 26 días, lo que dejó el saldo en 135,815 millones de dólares.

Mientras, en el mercado accionario, la posición de extranjeros se redujo en 14,460 millones de dólares, arrojando un nuevo saldo de 166,599 millones de dólares.

FLUJO SE SUAVIZARÁ

De acuerdo con el economista de GS, las condiciones de financiamiento externo se tornarán más restrictivas, suavizando el interés que habían tenido los inversionistas acerca de los mercados emergentes en general y los latinoamericanos como México en particular.

La previsión es un desafío, pero, dadas las condiciones de México, no representan vulnerabilidad aguda que requiera una respuesta de emergencia .

De acuerdo con él, la diferencia entre los activos extranjeros como las reservas internacionales y los activos de propiedad extranjera compensan los pasivos a los no residentes, como son las inversiones de cartera.

VOLATILIDAD, COMO EN EL 2009

Aparte, el CEO de Coface para América Latina, Bart Pattyn, explica que entre la segunda quincena de mayo y el 13 de junio, el tipo de cambio en México se sumó a la tendencia generalizada de América Latina que respondió al temor por el fin de la estimulación artificial de la Fed .

Explica que la turbulencia en este mercado es similar a la observada en enero del 2009 pero anticipa que retornará a niveles de equilibrio una vez la realidad interna se imponga sobre el contexto internacional. Según el experto, los inversionistas deshicieron operaciones de carry trade en México, al suponer que se reducirían los estímulos de Estados Unidos; y estas salidas fueron el primer impacto de estos temores.

Matiza: Esta incertidumbre resultó exagerada como suele suceder, pues no hay mayores indicios sobre el momento en el que comenzará el retiro de estímulos .