Fondos de capital privado: un vistazo al mercado nacional

El entorno de elevada incertidumbre en los mercados financieros, así como la difícil economía actual, han generado nuevos y grandes desafíos para las empresas en todo el mundo.

Si bien en la primera parte del 2008 los efectos de una inminente crisis apenas comenzaban a vislumbrarse, el rápido y significativo deterioro en el terreno financiero que se presentó en la última parte del año pasado comenzó a tener un impacto directo en el mundo de los negocios y, por ende, en la actividad de los fondos de capital privado.

Para los fondos de capital privado, los enormes cambios a raíz de esta crisis se ven reflejados, principalmente, en el acceso a financiamiento que impacta en los retornos esperados de las inversiones y en las expectativas de levantar más fondos de capital en los próximos años.

No obstante, los fondos de capital privado que han levantado sumas importantes de recursos continúan buscando oportunidades de inversión e, incluso, consideran que esta crisis conllevará buenas oportunidades y proyectos muy interesantes para invertir.

En términos generales, los efectos en la economía mundial y los mercados financieros no cambian del todo sus horizontes de mediano y largo plazo.

Situación en México

De acuerdo con la tercera encuesta aplicada por Deloitte y la Asociación Mexicana de Capital Privado (Amexcap), dirigida a los fondos de capital privado en México, destaca el hecho de que los fondos no son detenidos por la crisis, incluso se han identificado oportunidades de crecimiento para ellos, ya que estos mecanismos se están tornando como opciones ante la limitación de otras vías de financiamiento.

En dicho estudio, 87% de los encuestados indicó que la situación actual que viven los mercados financieros puede brindarles un impacto positivo; asimismo, 34% no ha cambiado o cambiará su estrategia.

Un 37% identifica oportunidades principalmente en los sectores financiero, textil y de consumo, mientras que 100% de los entrevistados indicó que en los próximos meses las empresas mexicanas considerarán al capital privado, toda vez que los recursos de financiamiento se encuentren cada vez más limitados.

El estudio de este año presentó retos muy particulares por el ambiente de incertidumbre que reinaba al momento de su realización, por lo que con la intención de identificar cambios en el modelo de negocios que utiliza el capital privado ante el impacto de los primeros momentos de la crisis económica mundial, se hicieron preguntas complementarias a algunos participantes sobre sus expectativas de negocio en los meses de noviembre y diciembre.

Adicionalmente, se realizaron nuevas preguntas en la encuesta en comparación con la herramienta aplicada en el 2006 y el 2007 para ampliar el entendimiento del gremio.

Otros indicadores

Otro de los hallazgos reflejados en este tercer estudio es que existen importantes recursos disponibles en los Fondos de Capital Privado para ser utilizados por aquellas empresas mexicanas que estén en busca de financiamiento alterno a la colocación de deuda.

Particularmente, entre los encuestados se manifestó la expectativa de un incremento de 43% en el monto comprometido comparado con el 2007.

Los fondos reportaron que el monto total de inversión históricos (2004-2007) asciende a 4,315 millones de dólares, por lo que existe un total pendiente de inversión de más de 1,200 millones de dólares.

El estudio también identificó que existe una mayor diversificación en los sectores que reciben inversión de los fondos, entre los que se encuentran la agroindustria, bienes raíces, comercio, energía, manufactura, servicios financieros y telecomunicaciones.

El sector de los bienes raíces captó 37% de las inversiones que los fondos reportaron sobre sus casos de éxito en el periodo 2006 al 2008.

Un 61% de los fondos indicaron que prefieren realizar inversiones en la llamada etapa de crecimiento del ciclo de negocios de las empresas, 26% en la etapa inicial y 13% en las etapas de madurez .

Áreas de oportunidad

El tercer estudio de Fondos de Capital Privado hecho por Deloitte identifica también interesantes áreas de oportunidad para las empresas que desean financiarse por este esquema.

Por ejemplo, por tercer año consecutivo la principal razón para no invertir en las oportunidades analizadas se debe a la diferencia en la percepción de valor entre el fondo de inversión y las empresas, siendo este año 41% de los fondos los que resaltaron dicha razón.

Otro 12% indicó que cuando se trata de negocios familiares se encuentran barreras como el estancamiento organizacional, la falta de planeación sucesoria o de gobernabilidad, situaciones que impiden hacer las inversiones ya analizadas, por lo que las empresas familiares en México requieren seguir apurando su trabajo en gobierno corporativo y consolidación organizacional para allegarse de mayores recursos de financiamiento.

Conclusiones

Con los resultados de este estudio, Deloitte y Amexcap desean continuar impulsando un mayor conocimiento de los Fondos de Capital Privado, así como fomentar una mayor cultura de inversión en nuestro país, convirtiendo al capital privado en una importante opción para las organizaciones de acercarse recursos necesarios para expandirse, desarrollarse y crecer.

Conozca más sobre los Fondos de Capital Privado, así como los nuevos retos y oportunidades que estos presentan para su empresa en el Amexcap Mexico Private Equity Summit auspiciado por Deloitte, el cual se desarrollará los primeros días de abril en la Ciudad de México; durante el primer día se llevará a cabo el Annual Summit, que ofrecerá una serie de conferencias y mesas de discusión, para concluir el segundo día con un encuentro de negocios entre Fondos y empresarios.

Para más información del tercer estudio de Fondos de Capital Privado y sobre el Amexcap Mexico Private Equity Summit: www.deloitte.com/mx/annualsummit