Mercados, entre el optimismo por máximos históricos y la cautela ante riesgos geopolíticos: Franklin Templeton

En un entorno marcado por la volatilidad y los conflictos internacionales, los mercados de valores han mostrado una resiliencia que desafía las expectativas.

Durante el webinar “Perspectiva económica y de mercado sobre México y el mundo” de Franklin Templeton, Nadia Montes de Oca, Senior Portfolio Manager, dijo que “mientras los índices como Nasdaq y el S&P 500 en Estados Unidos ha alcanzado recientemente nuevos máximos históricos, la complacencia del mercado podría verse sacudida por riesgos en el corto plazo”.

La experta consideró que tras un mes de marzo que fue calificado como desastroso para la mayoría de las categorías de inversión, “abril trajo consigo un rebote significativo. Este optimismo ha sido impulsado principalmente por reportes corporativos que superaron las expectativas y una percepción de que los conflictos bélicos podrían no escalar a niveles de crisis global inmediata”.

No obstante, afirmó que el mercado tiende a reaccionar con mayor rapidez y volatilidad que la economía real. “Existe una preocupación latente de que los inversionistas estén subestimando un posible escenario de estanflación o la formación de una burbuja en el sector de la inteligencia artificial.

“La inteligencia artificial es junto a otros factores críticos (como los conflictos geopolíticos y las negociaciones del T-MEC) que podrían detonar una corrección severa en los precios de las acciones si las expectativas de crecimiento no se cumplen hacia junio o septiembre”, advirtió.

Recalcó que existe la preocupación de que el mercado esté siendo demasiado positivo y no esté valorando adecuadamente la posibilidad de que el auge de la IA sea insostenible en el corto plazo.

Bolsas en México sorprenden

Tras un crecimiento excepcional del 38% el año pasado, las acciones locales mantienen una tendencia positiva con un avance del 6% en el primer cuatrimestre del año.

A pesar de la volatilidad, se considera que aún existe valor en los activos mexicanos, aunque la atención está puesta en dos frentes.

“En primer lugar, la calificación crediticia, S&P Global ratificó recientemente la calificación de México, pero ajustó su perspectiva debido a preocupaciones sobre el déficit fiscal y el apoyo continuo a Pemex, y segundo, la renegociación del T-MEC, la fecha límite de junio para las revisiones del tratado comercial se perfila como un riesgo inmediato que podría afectar la confianza de los inversionistas a largo plazo”, explicó Nadia Montes de Oca.

Factores de riesgo

El conflicto en el Estrecho de Ormuz, por donde transita una cuarta parte del petróleo mundial, sigue siendo la mayor amenaza para la estabilidad de precios.

Si la resolución del conflicto entre Irán y Estados Unidos se prolonga hasta septiembre, la analista prevé una corrección importante en los mercados debido a presiones inflacionarias.

“En cuanto a la política monetaria, la persistencia de la inflación (con datos recientes del 3.8% anual en Estados Unidos) ha llevado al mercado a descontar la posibilidad de que la Reserva Federal no solo mantenga las tasas elevadas, sino que incluso deba considerar alzas adicionales si los datos empeoran”, consideró