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Nemak prepara su ingreso en la Bolsa mexicana
La fabricante de componentes de aluminio de alta complejidad para la industria automotriz, Nemak, filial del regiomontano Grupo Alfa, podría obtener más de 13,292 millones de pesos con su oferta pública primaria de acciones (OPI) en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
La fabricante de componentes de aluminio de alta complejidad para la industria automotriz, Nemak, filial del regiomontano Grupo Alfa, podría obtener más de 13,292 millones de pesos con su oferta pública primaria de acciones (OPI) en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).
De acuerdo con el prospecto de colocación, la empresa espera colocar hasta 618 millones 240,000 acciones ordinarias Clase 1, considerando el ejercicio de sobreasignación.
El precio por título de la oferta sería de entre 20 y 23 pesos por unidad.
Con ello, prevé obtener recursos por 12,826 millones de pesos por la colocación, considerando el ejercicio de sobreasignación y un precio por acción inicial de 21.50 pesos, rango medio del prospecto.
Del monto recaudado, 2,312 millones serán utilizados por Nemak con fines corporativos generales y el resto se repartirá en forma de dividendos a los actuales accionistas, que son Grupo Alfa y Ford.
A los analistas de Signum Research no les parece buena idea el hecho de que después de la operación Nemak se quedará únicamente con 17.4% del monto recaudado en la OPI, pues el resto será distribuido a Alfa y Ford.
Un análisis de Signum Research indica que Grupo Alfa busca capitalizar el apetito de la industria automotriz para financiar la adquisición de Pacific Rubiales y algunas operaciones de Newpek, otra de sus filiales.
La consultora recomienda participar en la OPI de Nemak, aunque únicamente si el precio se fijara por debajo de los 21.50 pesos, nivel máximo que le asegura al inversionista un rendimiento de 10% con respecto al precio objetivo calculado.
Lo anterior al considerar que la firma autopartera es una empresa ya establecida, con una solidez financiera que le permite seguir desarrollando plantas de producción en conjunto con su operación.
Adicionalmente, está posicionada para seguir capitalizando el boom automotriz de Norteamérica, así como la fuerte demanda por tecnologías más eficientes en la manufactura de carros.
Signum Research estima un precio objetivo al cierre del cuarto trimestre del 2016 de 23.6 pesos por acción, considerando el número de acciones con el total del ejercicio de sobreasignación.
En el primer trimestre del año, la filial de Alfa logró ingresos por 1,167 millones de dólares, lo que representó una disminución de 3.0% en comparación con el mismo periodo del año pasado.
Sin embargo, el flujo de la empresa aumentó 2.0%, al alcanzar 192 millones de dólares, debido a una mejor mezcla de ventas y a mejoras en eficiencias operativas que condujeron a mayores utilidades. (Con información de Notimex)