Acciones de Facebook todavía son estrellas de Internet

Facebook se convirtió casi de la nada en uno de los gigantes de Internet. Incluso Google, la compañía más dominante en la web, no pudo reaccionar tan rápido. El poderoso buscador trató de hacer lo mismo mediante Google+, pero sus esfuerzos por competir frente a Facebook han sido en vano.

Facebook ha generado 11,200 millones de dólares en ingresos durante los últimos 12 meses con el 92% de ellos gracias a la publicidad durante el último trimestre (el 61% debido a los dispositivos móviles mientras que el 31% desde PC’s). La división geográfica muestra el talón de Aquiles de Facebook, con un 47% de los ingresos procedentes de los Estados Unidos y sólo el 15% proveniente desde Asia, creciendo lentamente en comparación con el resto del negocio.

La gran pregunta de cara al futuro es si Facebook será capaz de penetrar en Asia al mismo grado que lo ha hecho en el mundo occidental.

Facebook ha tenido casi la misma caída de crecimiento que Google, con un crecimiento de ingresos de alrededor el 60% en tasa interanual en el último trimestre, que se sitúa en línea con la tasa de crecimiento de Google, que mostró ingresos por 11,000 millones de dólares. La principal diferencia en el ciclo de vida son los beneficios de Facebook, que se sitúan un 50% por encima del mismo ciclo de vida que Google.

Valoración relativa

Facebook tiene varios competidores directos, pero en lo que respecta a la publicidad online, sólo Google es su mayor competidor, y que este último negocia con un EV/EBITDA múltiple de 10.1 veces a 12 meses frente a la compañía de Mark Zuckerberg, que lo hace 19.4 veces, pero el crecimiento potencial también es bastante diferente. Si se tiene en cuenta que la tasa de crecimiento de ingresos estimada de Google se sitúa en torno al 10% en tasa interanual frente al 40% de Facebook, ésta parece mucho más atractiva que Google en una base de igual a igual y como una apuesta entre las compañías de Internet. Además, la popular red social tiene un mayor margen operativo.

¿Oportunidades de trading?

El precio del valor ha caído alrededor de un 10% desde los máximos históricos en octubre, pero sigue disfrutando de un momentum relativamente fuerte frente a otros valores. El negocio subyacente está creciendo rápido y la compañía no está escandalosamente valorada si tenemos en cuenta la tasa de crecimiento proyectada y su rentabilidad. Por lo tanto, nuestra visión es positiva en lo que respecta a las acciones de Facebook durante el próximo trimestre.

Desde el punto de vista técnico, el nivel de 70 dólares fue defendido a mediados de octubre, pero es un nivel de soporte clave, que en caso de ruptura, podría llevar al valor hacia caídas mayores.

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