PIB se contrae 0.6% en el primer trimestre; debilidad alcanza a servicios

El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi) confirmó una contracción del Producto Interno Bruto (PIB) en el primer trimestre del 2026, de 0.6%, en términos reales y con cifras ajustadas por estacionalidad.

Esta caída resultó menos profunda de la estimada de forma oportuna por el mismo Inegi, hace 20 días, cuando proyectó que podía ser de 0.8% y resultó mayor al estimado que tenían los especialistas del sector privado entrevistados por Banco de México en mayo, que anticiparon una caída de 0.35 por ciento.

Con la caída observada entre enero y marzo de este año, la economía mexicana acumuló tres contracciones en los últimos seis trimestres, en una trayectoria marcada por episodios alternados de retroceso y expansiones moderadas.

Así, las contracciones se han presentado en el último trimestre del 2024, cuando el PIB experimentó una caída de 1.1%; en el tercer cuarto del 2025, que fue de 0.1% negativo y la actual, de 0.6%, que es la del primer trimestre del 2026.

Mientras los periodos de expansión se presentaron en el primer y segundo trimestre del año pasado, con avances de 0.6 y 0.3% respectivamente, y en el último trimestre del 2025, que mostró un progreso de 0.7 por ciento.

“El desempeño revierte la mayor parte de la recuperación del trimestre anterior y confirma el debilitamiento de la economía, pues no ha tenido una consistencia para compensar plenamente las caídas previas”, señaló desde Nueva York, Alberto Ramos, economista para América Latina en Goldman Sachs.

Se contrajeron las tres actividades

En el detalle de la información se puede ver que los tres componentes del PIB se contrajeron. Las actividades primarias, de la agricultura y pesca, registraron la mayor caída en el trimestre, de 1.7%; una caída más pronunciada de 1.4 que el mismo Inegi había proyectado en su estimación oportuna.

Las actividades secundarias, que incluyen a la industria manufacturera, de la construcción y generación de energía, se contrajeron en 1%, que resultó menos profundo de 1.1% estimado previamente.

Las actividades terciarias, de servicios y comercio, se contrajeron en 0.4%, una caída que también se modera respecto del ejercicio oportuno del Inegi, que estaba en 0.6 por ciento.

De acuerdo con el economista para América Latina en Pantheon Macroeconomics, Andrés Abadía, “la debilidad generalizada de los tres principales sectores refuerza la idea de que hay una disminución en el dinamismo interno, más que un impacto aislado”.

Para el economista de Goldman Sachs, Alberto Ramos, “el efecto acumulativo es de un estancamiento”.

Mientras el economista para América Latina en la consultoría Rankia, Humberto Calzada, considera que “es un tema de ritmo. En el trimestre, la economía perdió fuerza en todos los sectores. La parte más afectada sigue siendo la industria, especialmente manufactura y construcción”.

La directora de análisis económico y financiero en Banco Base, Gabriela Siller, comentó que el consumo tiene la mayor ponderación en el PIB, cercana a 70 por ciento.

Resaltó que el debilitamiento que presentó en el primer trimestre del año evidencia un deterioro en el presupuesto familiar por menor ingreso de remesas o bien, porque ya no están en el mercado formal del empleo. Y como tienen cautela o miedo del panorama económico futuro, moderan su consumo.

Agregó que la caída de las exportaciones de alto valor agregado, como son las manufactureras del sector automotriz, se cayeron mientras se han incrementado las de equipo de cómputo, que tienen bajo valor agregado y un modelo de ensamblaje o maquila, que no tienen una derrama económica como las de otros sectores de la actividad económica.

Debilidad alcanza a servicios

Los servicios registraron una caída de 0.4%, que es menos pronunciada del estimado oportuno, que estaba en 0.6%; y contrasta con el avance de 0.7% registrado en el último cuarto del 2025.

Siller dijo que resulta preocupante, pues era lo que había sostenido a México de no caer en una recesión.

Según los datos del PIB, en cuatro de las 15 actividades terciarias registradas en el sector de servicios se observaron contracciones: servicios profesionales, científicos y técnicos, con una contracción de 3.4%; servicios de alojamiento temporal y de preparación de alimentos y bebidas, que cayó en 2.9%; servicios de apoyo a los negocios y manejo de residuos y servicios de remediación que se contrajo en 1.1% y corporativos, con un desempeño de 0.8% negativo.

Un tema de ritmo

En el registro anual, es decir, comparado con el desempeño de la economía en el primer trimestre del 2025, el PIB registró un avance de 0.4%, que contrasta con 0.2% proyectado por ellos mismos en su estimación oportuna.

De acuerdo con Humberto Calzada, el campo y los servicios todavía mostraron un avance por consumo, comercio, servicios financieros y algunas actividades ligadas al mercado interno.

“La parte más afectada sigue siendo la industria, especialmente la manufactura y construcción, lo que resulta de las limitaciones estructurales de largo plazo que por años se han tenido”.

Recordó que el país crece debajo de su potencial por la baja inversión, débil productividad, alta informalidad, rezagos en infraestructura, inseguridad y falta de mayor certidumbre para acelerar proyectos.