Economía mexicana repunta en segundo trimestre; BBVA eleva previsión del PIB

La economía mexicana mostró una recuperación mayor a la prevista durante el segundo trimestre del 2026, lo que llevó a BBVA Research México a elevar de 1.2 a 1.4% su pronóstico de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para este año.

El PIB creció 1.4% frente al trimestre anterior y 1.9% a tasa anual entre abril y junio, después de la debilidad observada al inicio del año. El resultado estuvo respaldado por avances trimestrales de 1.6% en la industria y de 1.4% en los servicios.

Para BBVA Research México este desempeño, junto con la resistencia del consumo, la recuperación de la inversión y el dinamismo exportador, apunta a que la actividad económica dejó atrás su etapa de mayor debilidad.

“Hay señales de que la economía mexicana ha dejado su fase de mayor debilidad. Eso está basado en tres elementos fundamentales: el desempeño durante el segundo trimestre, que fue mayor a lo esperado; una dinámica de la demanda interna mucho mejor, con un consumo resiliente y señales de recuperación de la inversión; y una dinámica positiva del sector exportador asociada a la Inteligencia Artificial (IA)”, dijo David Cervantes, economista senior de BBVA México.

Parte de este impulso proviene de la demanda estadounidense de equipo de cómputo y comunicaciones relacionado con el desarrollo de IA. De acuerdo con Cervantes, México se está integrando a esa cadena productiva mediante este sector, que opera a cerca de 96% de su capacidad instalada.

Sin embargo, su impacto sobre la economía interna todavía es limitado: el contenido nacional de los servidores asociados con IA se ubica entre 3 y 7%, por lo que una parte importante de los insumos utilizados en su producción es importada.

Carlos Serrano, economista en jefe de BBVA México, señaló que el desempeño previsto para este año representa una mejora frente al crecimiento de 0.7% registrado en el 2025.

“Este año creemos que, al menos, va a crecer el doble y con un sesgo a que sea algo más. En términos de actividad económica va a ser un año mejor; consumo e inversión se están recuperando y las exportaciones están teniendo un crecimiento muy notable”, afirmó.

Consumo e inversión apuntalan recuperación

Por el lado de la demanda interna, el consumo privado ha encontrado soporte en los salarios reales, pese al menor dinamismo del empleo. En agosto, el salario real aumentó 3.3% anual y la masa salarial avanzó 4.9%, según BBVA Research México.

Los puestos de trabajo afiliados al IMSS crecieron 1.5% anual en agosto y 1.2% al excluir a los trabajadores de plataformas digitales. El banco prevé que el empleo formal aumente 1.5% en el 2026 y 2.1% en el 2027.

El consumo, no obstante, muestra diferencias entre componentes. Entre enero y junio, el correspondiente a bienes importados creció 9.5%, mientras que el de bienes nacionales y servicios avanzó apenas 0.2% en ambos casos.

“Del lado del consumo, lo que vemos es resiliencia, incluso en el periodo de mayor debilidad. Esto ha sido soportado por la dinámica de la masa salarial y, particularmente, por el salario real, que ha mantenido niveles positivos”, explicó Cervantes.

La inversión también comenzó a recuperar terreno. La inversión fija bruta aumentó 1.3% mensual en junio y avanzó 3.5% anual durante el segundo trimestre, con lo que regresó a terreno positivo por primera vez desde el tercer trimestre del 2024.

La construcción encabezó la recuperación, con un crecimiento acumulado de 3.7% entre enero y junio.

En contraste, la inversión en maquinaria y equipo cayó 2.2%, aunque BBVA Research México anticipa una recuperación gradual de la inversión y considera que una menor incertidumbre y un resultado favorable en la revisión del T-MEC podrían ampliar el ciclo de inversión, empleo y demanda interna

La inversión fija bruta aumentó 1.3% mensual en junio y avanzó 3.5% anual durante el segundo trimestre para regresar a terreno positivo por primera vez desde el tercer trimestre del 2024.