Morgan Stanley se muestra más restrictivo y prevé 2 subidas de tasas de la Fed y 1 del BCE

Morgan Stanley se ha sumado a otros grandes bancos de Wall Street en la adopción de una perspectiva más restrictiva respecto a las tasas de interés, y prevé subidas de tasas de la Reserva Federal de Estados Unidos y otra subida del Banco Central Europeo a lo largo del año, ante la persistencia de las presiones inflacionistas.

Estas previsiones se producen antes de las decisiones de política monetaria de la Fed y del Banco de Japón esta semana, pocos días después de que el BCE reanudara su ciclo de endurecimiento, lo que mantiene a los mercados globales centrados en las perspectivas de las tasas de interés.

Morgan Stanley espera que la Fed suba las tasas de interés en 25 puntos básicos en su reunión del 15 y 16 de septiembre y que aplique otra subida de un cuarto de punto en diciembre, después de que los últimos datos de inflación se situaran por encima de las expectativas.

En una nota publicada el lunes, la agencia de valores señaló que el proceso de desinflación ha sido "más lento y menos convincente" de lo que probablemente exijan los responsables de la política monetaria, lo que le ha llevado a prever dos subidas de tasas este año.

También espera que el banco central estadounidense dé señales de un mayor endurecimiento antes de que los responsables hagan una pausa a medida que la inflación se modere.

"Vemos argumentos tanto a favor de una subida como de mantener las tasas, pero los indicios de efectos de segunda ronda derivados de los precios de la energía, la fuerte demanda vinculada a la inversión en inteligencia artificial, una tasa neutral que posiblemente sea temporalmente más alta y las preocupaciones sobre la credibilidad hacen que el balance de riesgos apunte ahora hacia una política algo más restrictiva", añadió la agencia de valores.

Kevin Warsh, que asumió la presidencia de la Fed en mayo, ha evitado en repetidas ocasiones ofrecer orientaciones sobre la posible trayectoria de las tasas de interés estadounidenses.

Sin embargo, con la inflación por encima del objetivo, los precios del petróleo cotizando por encima de los 100 dólares el barril y los mercados financieros descontando de forma abrumadora una subida de tasas, los inversores consideran probable que la reunión de esta semana traiga consigo la primera subida de tasas de su mandato.

En Europa, Morgan Stanley revisó sus previsiones sobre el BCE para pronosticar una subida adicional de 25 puntos básicos en diciembre, lo que elevaría la tasa de depósito al 2.75%, revirtiendo así su previsión anterior de que el ciclo de endurecimiento del banco central había concluido.

La agencia de valores citó el crecimiento resistente de la zona del euro y el aumento de los precios de la energía para pronosticar otra subida de tasas del BCE en diciembre, y ahora espera solo un recorte de tasas en 2027, en diciembre.