La IA dispara la fortuna de Larrea

Está en uno de los negocios más viejos y su fortuna llega a niveles sin precedentes gracias al más nuevo: la inteligencia artificial. Germán Larrea ha tenido un despertar eléctrico, literalmente.

No dirige una startup ni aparece en paneles tecnológicos en Silicon Valley, pero su nuevo puesto, el 25 en la lista de multimillonarios de Bloomberg, debe despertar envidia en esa región. Supera, digamos, al chino Jack Ma, de Alibaba.

Larrea y su familia controlan minas, cables y cobre. El capital bajo su supervisión supera los 75,000 millones de dólares, con más de 17,000 millones en 'cash'.

¿Quieren una referencia? Según Bloomberg, Carlos Slim mantiene 20,600 millones de dólares en efectivo y el total de sus activos suma unos 127,000 millones.

La IA es software, claro, y Larrea no destaca como un gran programador. Pero lo que la hace posible es el hardware. Y el hardware necesita cobre, cuyo precio pasó de unos 9,000 dólares por tonelada a más de 14,000 en dos años.

ChatGPT, Gemini y Claude, los modelos de lenguaje que están rediseñando industrias enteras, no existen en el aire. Operan en centros de datos que consumen cantidades brutales de electricidad. Para distribuirla se necesita cobre, material que también está presente en los componentes de sus sistemas de enfriamiento.

Según S&P Global, la IA y los centros de datos aportarán el 13.7% del crecimiento total de la demanda de cobre al 2030. La demanda de esos sectores podría pasar de 1.1 millones de toneladas métricas en 2025 a 2.5 millones en 2040.

No importa de qué negocio se trate: piensen en uno de alcance mundial cuya demanda se duplica en quince años.

Grupo México está exactamente en el centro de esa cadena. Los analistas estiman que Grupo México, la empresa minera de la familia, se acerque este año a ingresos de 23 mil millones de dólares. Comparen eso con los 18,167 millones del año pasado.

Solamente de julio a septiembre tuvo ingresos equivalentes a unos 6,300 millones de dólares y una ganancia de 1,900 millones, que representa un salto de 62%.

Pero, como toda historia, esta narrativa de éxito puede tener un 'plot twist'. Las materias primas, los commodities, siempre tienen un ciclo. La fiesta va a terminar en algún momento.

La demanda de cobre impulsada por la IA no es una promesa perfecta: los proyectos de centros de datos de gran escala tardan de tres a cinco años desde su aprobación hasta su entrada en operación. Si enfrentan retrasos por permisos o revisiones de rentabilidad, ese impulso se posterga.

Abrir una nueva mina de cobre toma, en promedio, 17 años, según S&P Global, lo que protege el precio en el corto plazo, pero también señala los límites del juego.

Y, a sabiendas de eso, ¿qué hace este magnate nacional con esas ganancias antes de que la ola baje?

Con 17,000 millones de dólares en efectivo y el viento a favor, invierte hoy en lo que va a darle dinero en el futuro.

Grupo México cerró en septiembre de 2026 la fusión con Saavi Energía, vinculada indirectamente con BlackRock, y proyecta ingresos de 1,900 millones de dólares en ese negocio para 2027.

¿Qué es Saavi? Presume de ser la empresa de generación y comercialización de gas y electricidad más grande de México.

Larrea y su equipo contemplan también una inversión de hasta 6,000 millones de dólares en tres años en su empresa estadounidense Asarco. Esto incluye la expansión de las minas Ray y Silver Bell y la posible reactivación de Hayden.

Resulta revelador que uno de los diez personajes con más dinero de México no tenga en su portafolio una apuesta por alguna empresa vinculada con tecnología disruptiva. Al menos, no en el público.

Eso implica una tremenda confianza en que difícilmente cambiarán las condiciones que permiten a sus concesiones en México generarle prosperidad. Entre ellas están, por cierto, las ferroviarias de Ferromex.