No hay burbujas en el mercado de renta variable

Finalmente los republicanos y los demócratas llegaron a un acuerdo para reabrir la administración de los Estados Unidos y elevar el límite de la deuda. En la política tiende a ganar el pragmatismo. Así es que un buen consejo ante una situación como la del reciente circo político estadounidense, es siempre dejar de lado nuestras opiniones políticas y apostar a que los políticos lleguen a un consenso. Es por eso que, justamente, apostar a los políticos alemanes y a sus contrapartes europeas para lograr un acuerdo sobre la crisis europea, siempre ha sido la apuesta acertada. Los efectos colaterales de un colapso monetario son impensables.

Menos circo a futuro

El acuerdo reabre la administración de los Estados Unidos hasta el 15 de enero, y suspende al mismo tiempo el límite de la deuda hasta el 7 de febrero, todo ello sujeto a negociaciones para reducir el déficit presupuestario que deberá completarse antes del 13 de diciembre. Debido al descenso que arrojaron las encuestas, el partido Republicano - envuelto en una división interna instigada por el grupo de los Tea Party - será más participativo en las próximas negociaciones.

Los números no mienten y afirman que ningún partido debe amenazar la credibilidad crediticia del gobierno de los Estados Unidos con el único fin de hacer saber su opinión. Sin embargo, la paralización ha perjudicado las encuestas sobre la confianza al aumentar la sensación de incertidumbre y eso tendrá un impacto sobre los datos económicos del cuarto trimestre. Afortunadamente para el mundo, la cuota de PIB mundial correspondiente a los Estados Unidos ha disminuido rápidamente desde 1960, desde 39% a 22% en 2012. La tendencia seguramente continuará a medida que los mercados emergentes y fronterizos liberalicen sus mercados y crezcan más de prisa que el mundo desarrollado.

Nos beneficiaremos de esta tendencia a la diversificación y convergencia al disminuir el impacto de cada país sobre la economía global. Como efecto colateral, las decisiones de los políticos en cada país también disminuirán.

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