Inversionistas toman con agrado decisión de AMX

Las acciones de América Móvil (AMX) llegaron a ganar hasta 2% en la Bolsa mexicana a 13.30 pesos, al conocerse que se comprometió a apoyar la compra de E-Plus por parte de Telefónica a la operadora holandesa KPN; no obstante, no lograron mantener el avance y finalizaron con una baja de 0.23% a 13.01 pesos, debido a la tónica negativa del mercado.

AMX acordó con Telefónica y Telefónica Deutschland apoyar la venta de la alemana E-Plus, filial de KPN, en donde AMX tiene una participación de 29.77%, a Telefónica Deutschland debido a una mejor oferta de ésta, ya que pagará 8,550 millones de euros, cifra 5.6% superior a su oferta inicial.

KPN tendrá una participación accionaria de 20.5% en la sociedad de Telefónica Deutschland con E-Plus, desde 17.6% de la propuesta original. Por lo anterior, AMX votará en favor de la operación en la asamblea general extraordinaria de accionistas de KPN el 2 de octubre.

A su vez, AMX reiteró su interés por llevar a cabo una oferta pública en efectivo por la totalidad de las acciones en circulación de KPN, a un precio de 2.40 euros por acción.

Andrés Audiffred, analista de Grupo Financiero Ve por Más, comentó en un reporte que el impacto de esta noticia es positivo asumiendo que AMX adquiera el total de KPN, dado que implica mayor participación de KPN en la nueva empresa, teniendo así un mayor beneficio por la venta de su filial y de las sinergias que pueda generar la nueva compañía.

Por su parte, Intercam considera que con la venta de E-Plus la razón Deuda Neta/EBITDA de AMX se mantendría en niveles todavía más sanos, lo que se traduce en menores probabilidades de ver una baja en sus calificaciones crediticias.

Con la compra de KPN, pero sin la venta de E-plus, el nivel de apalancamiento de la empresa se hubiera elevado de 1.7x a 2.2x, pero con estos recursos tendremos un efecto más neutro y veríamos un incremento a 1.9x explicó Intercam.

Agregó que los recursos darían a KPN mayor holgura financiera y que tendrá la posibilidad de reiniciar su programa de dividendos en el 2014, lo que significa que KPN contribuirá, en lugar de restar, al flujo de efectivo de AMX.

Valeria Romo, analista de Monex, indicó que esta serie de noticias tendrá un impacto neutral dentro de las operaciones de AMX en el corto plazo, aunque refirió que la holandesa podría contribuir con 30% adicional al EBITDA de AMX en los próximos años.

MERCADOS, SIN CATALIZADOR

El Índice de Precios y Cotizaciones de la Bolsa mexicana inició la semana con una pérdida de 1.23% a 40,419.90 puntos ante la incertidumbre sobre el rumbo de la política monetaria de la Fed.

Actinver Casa de Bolsa comentó que el IPC está cerca de los 40,000 enteros y agregó: No vemos catalizadores de corto plazo para un repunte .

Las pérdidas en Wall Street se dieron tras declaraciones de John Kerry, secretario de Estado de EU, quien expresó que el uso de armas químicas sobre la población por parte del gobierno de Siria era innegable , lo que sugirió que EU está cerca de una intervención militar.

Tras lo anterior, los índices revirtieron sus ganancias y el Dow Jones cayó 0.43%, seguido por el S&P 500 y el Nasdaq que bajaron 0.40 y 0.01 por ciento.

En el mercado cambiario, el peso se depreció 1.12% en línea con la baja de la BMV y afectado por un alza en los rendimientos de los bonos mexicanos; de acuerdo con analistas, esto refleja una salida de flujos de capital del país.

El tipo de cambio spot cerró en 13.1725 pesos por dólar, lo que representó un retroceso de 14.75 centavos para el peso, que pierde 2.29% en el 2013.