Lectura 5:00 min
Costo del dinero complicará futuro de las empresas
Sector exportador y fideicomisos, con riesgos ante decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos.
El sector exportador, los fideicomisos y las empresas que no refinanciaron sus créditos a una tasa de interés fija serán los más expuestos a sufrir algún tipo de turbulencia por el inminente incremento a las tasas de interés que podría llevar a cabo este miércoles la Reserva Federal de los Estados Unidos.
Analistas financieros aseguraron que las empresas que más obscuro panorama podrían tener son, en general, las que tienen apalancamiento en tasa variable, tanto en pesos como en dólares.
Agregaron que el primer impacto se daría si el Banco de México (Banxico) incrementa en otros 50 puntos base su tasa de referencia, toda vez que la Reserva Federal de los Estados Unidos haga el mismo movimiento pero en menor magnitud.
Armando Rodríguez, analista de Signum Research, explicó que la probabilidad aumentó de forma muy significativa desde las elecciones en Estados Unidos por el plan que tiene el nuevo presidente del gasto gubernamental.
A partir de ese suceso, fue que la posibilidad en el alza en tasas se elevó a 100 por ciento. Ya era alta, pero después del anuncio de Trump la probabilidad se fue a 100%, entonces se debió mucho a los planes de gasto que tiene el próximo presidente , comentó el experto.
Para Alessandra Ortiz Rodríguez, analista de Masari Casa de Bolsa, hay otro factor que podría afectar al sector exportador.
Con este ciclo de alza en las tasas de interés que vuelve más atractivo a los bonos de Estados Unidos, la apreciación del dólar podría continuar, lo que afectaría al sector exportador, lo que traería consigo reducir sus ganancias y enfrentarse a mayores gastos de coberturas , indicó la experta.
Agregó que desde el 8 de noviembre, el índice de bancos del S&P acumula un rendimiento de 24% alentado por un ciclo de alzas más agresivo para el próximo año debido a mayores gastos de infraestructura que derivarán en mayor inflación. Los analistas coincidieron en las empresas públicas de la Bolsa Mexicana de Valores ya daban por descontado el incremento en las tasas de interés, por lo que los escenarios ya eran previsibles.
Creo que las tasas, que si bien es un evento totalmente relevante, ya estaba totalmente descontado por muchas de las administraciones (...) el que no estaba descontado era que el nuevo presidente. La probabilidad aumentó con el triunfo de Trump , comentó el analista de Signum Research.
Tasas de interés, la menor preocupación para AC y Kimberly
Ante el inminente incremento en las tasas de interés de la Reserva Federal y la tasa de referencia de Banco de México mañana, las empresas evalúan el impacto que podrían presentarse, principalmente en sus niveles de deuda.
Fitch Ratings considera que Arca Continental cuenta con buen acceso al financiamiento bancario y al mercado de capitales lo cual le brinda flexibilidad financiera para solventar sus compromisos de deuda en el corto y largo plazo, pese al alza de tasas de interés.
En el reporte del tercer trimestre, la firma reveló que el saldo en caja para el cierre de septiembre fue de 8,213 millones de pesos y su deuda de 33,501 millones de pesos, resultando una deuda neta de caja de 25,288 millones de pesos.
La agencia destacó en la calificación de Kimberly Clark en junio pasado que la empresa se encuentra en una posición fuerte de liquidez y un amplio acceso al mercado de capitales local e internacional, lo que podría amortiguar los efectos de las recientes alzas de las tasas de referencia.
Fitch mencionó que el saldo de caja es de 17,592 millones de pesos, que en conjunto cubren cerca de 93% de la deuda total de la compañía que es de 19,006 millones de pesos, cuyos vencimientos están distribuidos entre el 2017 y el 2025.
Kimberly Clark no presenta vencimientos de deuda en el corto plazo; la amortización de deuda más cercana es la de un certificado bursátil por 2,500 millones de pesos con vencimiento para junio del 2017.
Perspectiva pega
La semana pasada la agencia calificadora Fitch Ratings envió un comunicado sobre la perspectiva de varios corporativos mexicanos ante el cambio en la perspectiva de crecimiento de México, donde algunos de los retos más importantes del país sería la estabilización de la deuda pública.
Ante esto, Fitch Ratings ratifica su calificación crediticia en A de moneda extranjera a largo plazo para Arca Continental y Kimberly Clark México; sin embargo, la perspectiva ha tenido una revisión para pasar de Estable a Negativa para las emisoras antes mencionadas.
Esto es consecuencia, en parte, de la calificación Negativa sobre la calificación Soberana de México por parte de Fitch Ratings el pasado viernes 9 de noviembre. (Con información de Rafael Mejía)
