Analistas dudan que Fed abandone cautela con alza de tasas

El empleo en Estados Unidos creció con solidez en marzo y los salarios repuntaron, subrayando la resiliencia de la economía, pero se espera que la Reserva Federal mantenga su cautela a la hora de subir las tasas de interés este año debido a la desaceleración del crecimiento global.

Las nóminas no agrícolas crecieron en 215,000 empleos el mes pasado, dijo el viernes el Departamento de Trabajo. Los datos de enero y febrero fueron revisados levemente a la baja, mostrando 1,000 empleos menos creados que lo informado previamente.

Las ganancias horarias promedio se incrementaron en 7 centavos. Aunque la tasa de desempleo subió al 5% desde un mínimo en ocho años del 4.9%, se debió a que más estadounidenses siguieron reintegrándose a la fuerza laboral, una señal de confianza en el mercado laboral.

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Por lo general, el mercado laboral está haciendo caso omiso a la desaceleración del crecimiento económico global, a la fortaleza del dólar, que ha perjudicado las exportaciones manufactureras, y a los precios baratos del petróleo, que han afectado a la rentabilidad del sector energético.

Es probable que el fuerte reporte de empleo de marzo tenga poco impacto en la política monetaria en el corto plazo, ya que la Fed parece más centrada en los desarrollos internacionales.

"Fue otro reporte sólido (...) En lo que respecta a la Fed, no cambia nada para ellos. Creo que teniendo en cuenta lo que escuchamos esta semana de (la presidenta de la Fed, Janet) Yellen (...) su atención está en cualquier parte", dijo Curtis Long, economista jefe de National Association of Federal Credit Unions en Washington.

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Yellen dijo el martes que la desaceleración del crecimiento global y los precios baratos del crudo presentan un riesgo bajista para el panorama económico de Estados Unidos, agregando que consideraba apropiado que los funcionarios de la institución procedan "con cautela en el ajuste de la política" monetaria.

Funcionarios de la Fed rebajaron en marzo sus expectativas de crecimiento económico y estimaron solo dos alzas más de tipos este año. El banco central estadounidense elevó sus tasas referenciales en diciembre por vez primera en casi una década.

Los mercados financieros ven una probabilidad del 30 por ciento de que la Fed incremente las tasas en su reunión de política de junio, 50% de que lo haga en septiembre y 64% de que sea en diciembre, según CME FedWatch.

Economistas sondeados por Reuters habían previsto un incremento de las nóminas no agrícolas de 205,000 empleos en marzo y una tasa de desempleo estable en el 4.9 por ciento.

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Los precios de los bonos del Tesoro cayeron tras los datos, al igual que los futuros de las tasas de interés a corto plazo. El dólar avanzaba frente a una cesta de destacadas monedas, mientras el índice de futuros de las acciones estadounidenses reducía pérdidas ligeramente.

El informe de empleo se conoció tras una serie de datos recientes que mostraron un flojo gasto del consumidor y una débil inversión de las compañías en capital en los dos primeros meses del año, al igual que un cierto deterioro en la balanza comercial internacional.

Estos reportes hicieron que los economistas rebajaran sus estimaciones de crecimiento del PIB en el primer trimestre hasta un mínimo del 0.9% a tasa anualizada desde un máximo del 2 por ciento. La economía creció a un ritmo del 1.4% en el cuarto trimestre.

Aunque los avances en el empleo se ralentizaron tras promediar 282,000 empleos al mes en el cuarto trimestre, el mercado laboral se ha visto poco afectado por la desaceleración global, que ayudó a generar una liquidación masiva de acciones a comienzos de año.

Los salarios subieron el mes pasado, con un alza del 0.3% en las ganancias horarias promedio. Esto elevó las ganancias interanuales al 2.3% desde el 2.2% en febrero.

frm