“La Reserva demorará en mover su balance”

El secretario del Tesoro, Scott Bessent, dijo el domingo que no esperaría que la Reserva Federal actue rápidamente para reducir su balance, incluso bajo el candidato a jefe de la Reserva Federal Kevin Warsh, quien ha criticado las compras de bonos del banco central estadounidense.

Bessent dijo en el programa Sunday Morning Futures del canal Fox News que la Reserva Federal podría tardar hasta un año en tomar decisiones sobre su balance, y agregó que Warsh será un jefe muy independiente de la Reserva Federal.

“Eso dependerá de la Fed en términos de lo que quiera hacer con el balance”, dijo Bessent. “No esperaría que hicieran nada rápidamente si pasan a una política de régimen amplio (de reservas), y eso requiere un balance más amplio. Entonces, creo que probablemente se quedarán de brazos cruzados y tardarán al menos un año en decidir qué quieren hacer”.

La Fed amplió enormemente su balance durante la crisis financiera mundial y la pandemia de Covid-19 para reducir las tasas de interés a largo plazo, a un máximo de 9 billones de dólares en el verano del 2022 antes de permitir que sus tenencias se agotaran –un proceso llamado ajuste cuantitativo– a 6.6 billones de dólares a fines del 2025.

Pero en diciembre, la Reserva Federal comenzó a hacer crecer el stock de bonos que mantiene nuevamente a través de compras técnicas de letras del Tesoro en un intento de asegurar que hubiera suficiente liquidez en el sistema financiero para proporcionar un control firme sobre su rango objetivo de tasas de interés.

Donald Trump ha dicho que quiere que las tasas hipotecarias sean mucho más bajas, y reducir el balance de la Fed iría en contra de ese objetivo.

K. Warsh ha dicho que las grandes tenencias de la Fed distorsionan las finanzas de la economía y que lo que la Reserva posee ahora debería recortarse.