Samsung prevé que se agrave la escasez de chips para IA y aplaza a enero su política de remuneración

Samsung Electronics multiplicó por 15 su beneficio trimestral del negocio de chips, impulsado por el auge de la inteligencia artificial, pero sus acciones se desplomaban ante el descontento de los inversores por la falta de nuevos planes de remuneración al accionista y unas perspectivas menos favorables que las de su competidora SK Hynix.

Las expectativas de los accionistas de Samsung habían aumentado después de que SK Hynix presentara el miércoles unos resultados superiores a lo previsto y unas perspectivas optimistas, al tiempo que detallaba sus planes para distribuir unos 75,000 millones de dólares entre sus accionistas este año.

"SK Hynix hizo bastante más de lo esperado ayer. (...) Superó las expectativas del mercado, pero Samsung Electronics no ha cambiado realmente nada respecto de las previsiones que había ofrecido antes", dijo Lee Min-hee, analista de BNK Investment & Securities.

SK Hynix dijo el miércoles que toda su producción de chips de memoria dinámica de acceso aleatorio (DRAM) y de memoria de alto ancho de banda (HBM) estaba vendida hasta 2029 y que la escasez de chips persistiría hasta 2030, lo que ayudó a aliviar los temores del mercado de que los beneficios del sector impulsados por la IA pudieran perder dinamismo.

Samsung afirmó que toda su oferta de memorias HBM para el próximo año ya estaba vendida y que sus principales clientes solicitaban más de estos chips, fundamentales para los centros de datos de IA. La compañía ofreció una previsión más prudente que la de SK Hynix sobre cuánto duraría la brecha entre la oferta y la demanda.

"En 2027, el negocio (de memorias) prevé que la inversión en infraestructura de IA alcance un nivel histórico a medida que se expanda el ecosistema de la IA", señaló en un comunicado. "La creciente demanda impulsada por la IA superará ampliamente la oferta del sector, con una brecha mayor que en 2026".

Samsung dijo que prevé que la oferta en el mercado de chips siga siendo insuficiente hasta 2028 y señaló que construir nuevas plantas de fabricación llevará tiempo, pese al fuerte aumento de la inversión previsto para su división de chips el próximo año, tras un incremento del 62% este año, hasta 76.8 billones de wones.

Samsung registró un beneficio operativo de 107.4 billones de wones (80,000 millones de dólares) en el período de julio a septiembre, en línea con su estimación y frente a los 12,2 billones de wones de un año antes.

El beneficio operativo de su negocio de semiconductores se disparó hasta 106.5 billones de wones, lo que representó casi la totalidad del beneficio del grupo, aunque quedó ligeramente por debajo de los 107.3 billones previstos por los analistas, según LSEG.

Sus acciones abrieron al alza, pero luego cambiaban de rumbo y llegaban a caer un 6.2% en las operaciones de la mañana, mientras que las de SK Hynix subían un 0.7 por ciento.

"La caída de Samsung probablemente se debió a sus perspectivas sobre cuánto duraría la escasez de memorias, que parecieron algo menos optimistas que los comentarios de SK Hynix de ayer", dijo Jing Jie Yu, analista de Morningstar.

Decisión en enero sobre la remuneración al accionista

La compañía había dicho previamente que la remuneración a sus accionistas este año sumaría entre 90 billones y 110 billones de wones, incluidos 30 billones de wones en dividendos del tercer trimestre.

Este jueves, señaló que definiría su próxima política de remuneración al accionista en enero.

"El mercado parecía esperar un anuncio adicional de recompra de acciones o dividendos, o ambos, pero la compañía aplazó la decisión hasta finales de enero, lo que podría haber defraudado las expectativas a corto plazo", dijo Sanjeev Rana, analista de CLSA.

Aunque se espera que la demanda de chips para IA se mantenga sólida, las preocupaciones por la financiación de la infraestructura de IA y la creciente competencia de China han lastrado las acciones del sector de chips en los últimos meses.

Alphabet, matriz de Google, informó el miércoles de una enorme aceleración del consumo de efectivo mientras destinaba recursos a ampliar su infraestructura de IA.