Aumento de rendimientos de bonos por IA podría ser un riesgo

Los indicadores de mercado de los costos de endeudamiento ajustados a la inflación se han disparado a su nivel más alto en más de una década en las principales economías, a medida que las empresas de IA y los gobiernos aumentan las ventas de bonos, lo que eleva los riesgos para los mercados bursátiles y la economía mundial.

La rentabilidad real es el rendimiento que un inversionista en bonos exige por encima de la inflación y constituye un indicador importante de los costos reales de endeudamiento para gobiernos y empresas. Generalmente, se determina en función de las expectativas de crecimiento, las tasas de interés y la oferta y demanda de dinero.

Los rendimientos reales a 30 años de Estados Unidos, medidos por bonos vinculados a la inflación, están cerca de máximos de 18 años en torno al 3%, mientras que los rendimientos reales a 10 años británicos y alemanes se negocian en torno a su nivel más alto en más de una década.

Firmas como Alphabet, Amazon y Meta han emitido 220,000 millones de dólares en bonos en el 2026, más del doble de los 108,000 millones del 2025.

“Existe una competencia por el capital que no tiene precedentes”, dijo Vivek Paul, estratega jefe de Inversiones del BlackRock Investment Institute.