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Inflación y petróleo elevan apuestas por alzas de tasas de la Fed
La presión que ejerce el indicador subyacente, detrás.
Reserva Federal de Estados Unidos. Foto EE: Archivo
El inesperado repunte de la inflación subyacente en Estados Unidos ha inclinado las expectativas a esperar una política monetaria más hawk (restrictiva) por parte del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC por si sigla en inglés) de la Fed, a partir de la reunión monetaria de esta semana.
De acuerdo con estrategas de Barclays, Oxford Economics; Bulltick y StoneX Strategy, la presión que ejerce el indicador subyacente complica las previsiones de una nueva flexibilización de tasas.
La inflación subyacente, que excluye de la medición los precios de alimentos y energía, registró una variación de 0.3% en agosto, desde 0.2% de julio. En tanto, la inflación general alcanzó una variación de 3.4% a 12 meses, lejos del objetivo puntual de 2 por ciento.
En la consultoría Oxford Economics explicaron que la reunión de política monetaria de este 15 y 16 de septiembre será reñida y que los miembros del Comité que tienen inclinación Dove (expansiva) inclinarán la balanza por un estrecho margen a favor de tener las tasas de interés sin cambios.
Estrategas de la fintech estadounidense de pagos internacionales Stone X; de Barclays y la administradora Bulltick, elevan su apuesta por un incremento.
Septiembre y diciembre, meses de incrementos
En Stone X, la jefa de estrategia de mercado, Kathrin Rooney Vera presentó hasta un calendario de alzas como escenario base.
“La Reserva Federal podría detener las alzas tras diciembre aun cuando el precio del petróleo mantenga elevado el riesgo inflacionario y los rendimientos reales y la oferta de la deuda del Tesoro sigan presionando al alza los rendimientos de los tramos largos de la curva”
Ellos anticipan que en la decisión programada de este 15 y 16 de septiembre, vendrá un alza de 25 puntos que basellevará la tasa a un rango de 3.75 a 4 por ciento.
Luego, en la decisión programada de octubre, consideran que vendrá una pausa y que aplicará un nuevo incremento en diciembre. De acertar con el pronóstico, la tasa de referencia de Estados Unidos terminará el año entre 4 y 4.25 por ciento.
Tensión geopolítica
Los expertos de Oxford Economics explicaron que la inflación subyacente más firme empuja a la Fed a un alza de tasas y señalaron que el precio del petróleo cerca de los 100 dólares es otro factor que puede orillar al FOMC a endurecer su postura.
Ellos consideran que el ala Dove del Comité, inclinará la balanza por mantener sin cambio la tasa.
Aparte, los estrategas de Barclays asumen el posible aumento de la tasa de Estados Unidos, considerando las condiciones de volatilidad que prevalecen en el mercado.
El panorama que observa la administradora de fondos y servicios financieros Bulltick, incorpora el riesgo geopolítico y la inflación persistente. Desde su perspectiva, la inflación persistente, el aumento de las expectativas inflacionarias y la mayor probabilidad de un alza de tasas por parte de la Fed refuerzan un entorno de tasas elevadas por más tiempo”.
El escenario para el Comité se complica en medio del llamado del presidente, Donald Trump, de reducir la tasa de interés al dar señales de que podría endurecer su política comercial con los socios si la Fed no acompaña sus expectativas.