Con venta de Invercap a Coppel, solo cinco Afores concentrarán el 82% de todos los ahorros para el retiro

De concretarse la venta de Invercap a Afore Coppel, las cinco administradoras más grandes por recursos concentrarían el 82% de los ahorros para el retiro totales (el 17% del mercado financiero total en México), con lo que la concentración en el mercado de las Afores se profundizaría aún más.

Actualmente, con Invercap operando de manera independiente, las cinco Afores más grandes (Coppel incluida) concentran el 78% de los ahorros para el retiro totales.

Hoy en día, solo 4 de las 10 Afores administran más de un billón de pesos en ahorros para el retiro, según datos de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).

Si se concreta la venta de Invercap a Coppel, serán 5 las Afores que administrarán más de un billón de pesos.

Cabe resaltar que de aprobarse la compraventa de Invercap, las 5 Afores con más de un billón de pesos tendrán algo en común: que todas en su momento adquirieron a otras Afores.

No hay condiciones para competir

La especialista en pensiones y Afores Verónica González explicó que para las autoridades, las Afores son una extensión de la seguridad social en nuestro país.

De ahí que en lugar de tratar a la industria como un mercado y un negocio, las autoridades tratan y regulan a las Afores como si fueran la seguridad social, lo cual da como resultado que no haya condiciones para una verdadera competencia entre ellas.

“Por eso es que ha habido varias Afores que han optado por salir del mercado, como ahora es el caso de Invercap”, comentó.

González explicó que la autoridad regulatoria solía medir la concentración del mercado cuidando que una sola Afore no acumulara más del 20% de las cuentas administradas.

Sin embargo, opinó que si bien ese objetivo antes hacía sentido, en realidad ahora se debería cuidar que el monto de recursos en una sola Afore no pase del 20% del total, pues con el crecimiento que han tenido las Afores, ese ya sería un monto relevante del mercado financiero mexicano.

“Al día de hoy Profuturo tiene 20% del mercado de las Afores y si las Afores tienen el 21% del mercado financiero total, entonces eso significa que una sola Afore tiene el 4.3% del todo el mercado financiero de México”, destacó.

Por ello, consideró que en algún momento las autoridades deberán tratar de regular esa concentración, pues con la expectativa de que el mercado de las Afores seguirá creciendo en los próximos años, la proporción del mercado financiero total que pueda llegar a concentrar una sola Afore será cada vez más considerable

¿Por qué hay Afores de más de un billón de pesos?

El hecho de que haya Afores que administran más de un billón de pesos se explica por diferentes razones, desde compras de otras Afores y estrategias comerciales para atraer más clientes y recursos.

Sin embargo, hay coincidencia entre las cuatro Afores más grandes en la actualidad y que administran más de un billón de pesos en ahorros para el retiro: todas han adquirido o integrado a una o más administradoras, lo cual claramente les ha permitido crecer de manera más acelerada que la competencia.

Por ejemplo, Afore Profuturo adquirió en su momento a tres administradoras: Scotia Afore, Afore Bajío y Afore Previnter, recordó la especialista en pensiones.

Por otro lado, XXI Banorte, que es la segunda Afore más grande por recursos administrados, ha logrado el tamaño que tiene en la actualidad gracias al compendio de varias Afores.

Primero, en 2011 el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS), que es la dueña de Afore XXI, y Grupo Financiero Banorte fusionaron sus Afores, con lo que nació lo que hoy es Afore XXI Banorte.

Posteriormente, en 2013 XXI Banorte adquirió a Afore Bancomer, que en ese momento era la administradora más grande del mercado.

En el caso de Sura, que es la tercera Afore más grande en la actualidad, la Afore nació luego de que Grupo Sura adquirió a ING Afore en 2012. Esta última había adquirido previamente a Afore Santander.

Por su parte, Afore Banamex integró en 2001 a Afore Garante luego de que Citigroup (que era la propietaria de Garante) adquirió al banco mexicano.

De aprobarse la compra de Invercap por parte de Coppel, habrá una quinta Afore en México que logra el hito de administrar por sí sola más de un billón de pesos en parte gracias a que adquirió a otra administradora