¡No sufras por variaciones en el tipo de cambio!, 5 mitos y realidades de las coberturas cambiarias

Las empresas están expuestas a los riesgos que conlleva la volatilidad en el tipo de cambio: el peso mexicano es una de las divisas con mayor liquidez dentro de los mercados emergentes. Tan sólo en 2021, tuvo variaciones mensuales desde -4.43% hasta 4.34%, lo que se puede traducir en ganancias o pérdidas para los negocios.

Esto supone un reto para todas las tesorerías: sin el uso de coberturas (estrategia financiera que sirve para cubrir el riesgo de una inversión) que permitan mantener el tipo de cambio estable, no existe certeza en los precios al momento de realizar transacciones internacionales.

Los derivados son instrumentos financieros que tienen como objetivo trasladar el riesgo que existe a la hora de comprar algún activo financiero o commodity, y son utilizados en los mercados financieros desde 1859 cuando en el CBOT (Chicago Board of Trade) comenzaron a ofrecerse contratos a plazo.

Aunque el impacto de la volatilidad en el tipo de cambio es tangible, muchas empresas se resisten a utilizar coberturas como un mecanismo de protección por desconocimiento o por miedo. A continuación abordamos algunos mitos que existen alrededor de las coberturas para que puedas conocer mejor cómo funcionan, cuál es su objetivo, y sus beneficios.

MITO 1: “Las coberturas solamente funcionan para empresas grandes y que compran millones de dólares”.

Realidad: Las coberturas tienen montos mínimos de operación -a partir de USD $20,000.00-, y están disponibles para todas las empresas que por su actividad comercial, compran o venden divisas. La ventaja principal es que estos montos son flexibles y se adaptan muy bien a las necesidades específicas de cada compañía. Las coberturas son para todos.

MITO 2: “Yo no especulo, por eso no utilizo coberturas”.

Realidad: La especulación es todo lo contrario a lo que ofrece una cobertura, la cual brinda certidumbre.

Especular es dejar al azar el resultado de una operación cambiaria, es esperar a que el tipo de cambio suba o baja según lo que convenga, es dejar a la suerte el futuro de una empresa.

Las coberturas buscan eliminar la incertidumbre y el factor “suerte” en la compra o venta de divisas porque aseguran desde el primer momento el tipo de cambio en el que se realizará la operación.

Haciendo una comparación, es como “no contratar un seguro para un auto porque no sé si voy a chocar”, y justo es porque no sabemos si vamos a chocar que contratamos un seguro para nuestro automóvil, lo mismo aplica para las operaciones con divisas.

MITO 3: “Yo no estudié finanzas y no conozco nada acerca de derivados, son muy complicados”.

Realidad: Las coberturas son intuitivas y cualquier tesorería que compra o venda divisas tiene ganado ya el partido.

Lo que hace la cobertura es congelar un tipo de cambio en el futuro y en nuestra experiencia, todas las personas aprenden fácilmente cómo se usan y para qué sirven. En BASE contamos con un equipo de especialistas en Derivados que acompañan a las empresas en la toma de decisiones, y preparan trajes hechos a la medida de soluciones de cobertura que son implementadas entre nosotros y la empresa, con el objetivo de que en cada momento los tesoreros y ejecutivos de finanzas tengan un respaldo en su operación.

MITO 4:” Ya me dijeron que el dólar va a bajar, quiero comprar lo más barato posible”.

Realidad: Existe un comportamiento peligroso en suponer que “el mercado siempre jugará a favor de nuestra tesorería” porque nadie puede predecir el comportamiento del mercado. Justo aquí entran las coberturas, como un puente entre el presupuesto y la realidad. Cuando una empresa que invierte tiempo y recursos en determinar un tipo de cambio objetivo para sus procesos comerciales no hace una cobertura, estará echando todo este esfuerzo a la basura.

Una cobertura es el vínculo del presupuesto con la vida real y permite entonces que sea el presupuesto el que determine los niveles de una cobertura. Es natural que exista un impulso para tener el mayor control posible a la hora de comprar divisas, y son las coberturas la respuesta a esta necesidad.

MITO 5: “No contrato coberturas porque no tengo claro cuando voy a tener flujo”.

Realidad: En Banco BASE comprendemos que las tesorerías no son relojes suizos. Existen circunstancias donde se atrasa la cobranza o surgen imprevistos que comprometen el flujo de efectivo en otras actividades.

Para atender esto y evitar que por incertidumbre en flujos una empresa asuma un riesgo cambiario, desarrollamos una alternativa flexible y fácil para que el flujo sea la menor de las preocupaciones de la tesorería: nuestro Window Forward, es una ventana de tiempo donde podrás disponer de forma parcial o total de la cobertura a un tipo de cambio fijo y sin costo adicional.

Por ejemplo, una empresa podría contratar un Window Forward para todo el mes de abril y podrá disponer de esos dólares, al mismo tipo de cambio, en cualquier día hábil dentro del mes.

Creemos que todas las tesorerías deben contar con un plan de coberturas que esté alineado al presupuesto que realizan las empresas. Es en el presupuesto, y no en el mercado, donde las empresas deben ganar dinero. Si bien todo cambio implica un esfuerzo, estamos convencidos de que, con la ayuda de un equipo profesional de Especialistas en Derivados, las empresas podrán implementar una estrategia que les permita minimizar el riesgo que para sus operaciones comerciales implica la volatilidad en el tipo de cambio. Nunca es tarde para empezar. En BASE tenemos las herramientas para que juntos podamos garantizar el crecimiento y rentabilidad de tu compañía.

Por: Banco BASE