Seguridad energética en una era de disrupción

GINEBRA/HOUSTON/LISBOA — La mayor crisis de suministro energético de la historia moderna ha dejado una lección sorprendente: el sistema energético mundial es extraordinariamente adaptable. Cuando la guerra con Irán interrumpió el paso por el Estrecho de Ormuz, se vio afectada aproximadamente una quinta parte del suministro mundial de petróleo y gas natural licuado. Sin embargo, gracias a años de inversión en resiliencia, se han evitado en gran medida los peores escenarios.

Estados Unidos, Japón y Europa recurrieron a sus grandes reservas de petróleo. China hizo lo mismo, aprovechando la flexibilidad que había incorporado a sus refinerías, su industria petroquímica e incluso su sistema de transporte. Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos redirigieron el petróleo a través de oleoductos que evitan el Estrecho de Ormuz. Los productores que no transportan sus suministros a través del estrecho aumentaron las exportaciones, y los comerciantes y refinadores reorganizaron rápidamente las cadenas de suministro. En total, más de uno de cada cinco barriles de petróleo transportado por vía marítima en el segundo trimestre de 2026 siguió una ruta diferente a la anterior a la crisis.

Pero estos amortiguadores tienen sus límites. Las reservas se están agotando, la capacidad de refinación sigue al límite y las rutas alternativas están sujetas a interrupciones. Además, la resiliencia en una parte del mundo no se traduce en resiliencia en todas partes. Los países con menos opciones de respuesta —por ejemplo, por carecer de las reservas adecuadas— han enfrentado precios más altos y escasez física. En India, el suministro comercial de gas licuado de petróleo se vio limitado durante meses tras el inicio de la guerra en febrero. En Pakistán, la escasez de GNL seguía contribuyendo a los apagones intermitentes a finales de agosto.

En este contexto, cómo construir resiliencia se ha convertido en una cuestión urgente. Toda economía necesita energía, pero los recursos que la proporcionan se distribuyen de forma desigual. Alrededor del 95% de la población mundial vive en una región que importa al menos un combustible importante. China importa aproximadamente el 70% de su petróleo, e India cerca del 90%. Por lo tanto, el comercio es indispensable. Unos vínculos comerciales fiables y diversificados constituyen un pilar fundamental de la resiliencia.

Pero el comercio también puede generar dependencias que se convierten en vulnerabilidades. Los países pueden depender de unos pocos proveedores o rutas geográficamente distantes que son susceptibles a interrupciones. El Estrecho de Ormuz no es ni mucho menos el único punto estratégico marítimo del mundo; dos tercios del comercio de energía lo atraviesan al menos uno.

Nuestro análisis de 65 países sugiere que, en caso de interrupción del suministro, la capacidad de respuesta es fundamental, y tanto las reservas a corto plazo (como las existencias) como las soluciones a largo plazo (como los recursos nacionales, los proveedores alternativos o la posibilidad de sustituir combustibles) desempeñan un papel crucial. La diversidad de factores en juego ayuda a explicar por qué la dependencia de las importaciones puede resultar engañosa: dos países que importan la misma cantidad de energía pueden tener capacidades de respuesta muy diferentes, ya que uno cuenta con mayores reservas o un mejor acceso a alternativas.

Incluso un gran exportador neto podría ser vulnerable a las interrupciones si depende de la importación de combustibles específicos. Brasil exporta petróleo crudo, pero importa aproximadamente una cuarta parte de su diésel. Indonesia exporta GNL, pero depende del petróleo importado y tiene una capacidad de almacenamiento limitada para combustibles refinados.

Los gobiernos ya están tomando medidas para reducir la exposición a riesgos y fortalecer su capacidad de respuesta. Por ejemplo, Pakistán está considerando la creación de una reserva estratégica de petróleo. India y Sudáfrica están aumentando las suyas. E Indonesia tiene como objetivo incrementar su capacidad de almacenamiento de combustible de aproximadamente 25 días de consumo a 90.

Pero los inventarios por sí solos no pueden garantizar la seguridad energética a largo plazo. Del mismo modo, si bien otras medidas pueden reducir la exposición o fortalecer la capacidad de respuesta, todas tienen sus limitaciones.

La electrificación y la energía limpia de producción nacional pueden reducir estructuralmente la dependencia de las importaciones de combustible. Estimamos que las tecnologías de bajas emisiones actualmente viables podrían, en teoría, sustituir importaciones equivalentes al 26-31% del consumo mundial actual de petróleo y gas. En la práctica, la tecnología, la economía, la inversión inicial y la rotación de activos influirán en la velocidad y la magnitud del progreso en la sustitución.

La nueva producción de petróleo y gas también puede reducir la dependencia de las importaciones, pero no todos cuentan con los recursos o las condiciones económicas adecuadas. El carbón nacional puede servir de respaldo para algunos sistemas eléctricos, pero con importantes consecuencias para las emisiones y la calidad del aire. La reconfiguración del comercio puede diversificar proveedores y rutas, pero requiere infraestructura que, a su vez, puede verse afectada.

En pocas palabras, no existe una única fórmula para la seguridad energética. Algunas estrategias buscarán reducir la dependencia mediante la sustitución; otras crearán reservas, suministro nacional o proveedores y rutas alternativas. Muchas harán ambas cosas.

Corresponde a los responsables políticos identificar qué vulnerabilidades podrían causar el mayor daño económico y social, y dónde una inversión limitada puede generar mayor resiliencia. Esto es especialmente cierto para las economías en desarrollo, que a menudo carecen de margen fiscal y acceso a capital asequible.

Si bien las inversiones serán costosas, el impacto de las crisis energéticas podría resultar aún más costoso sin ellas. En Sudáfrica, los cortes de suministro eléctrico redujeron el crecimiento del PIB entre 1 y 3 puntos porcentuales en 2022. Aún está por verse cuánto costará la actual crisis energética a las economías emergentes vulnerables, pero sin duda el costo total será considerable.

La cooperación puede ayudar a que los recursos limitados rindan más. Las coaliciones regionales pueden ayudar a los países a aunar reservas, coordinar respuestas de emergencia, construir infraestructuras interconectadas u obtener suministros alternativos a mejores precios. Los países de la ASEAN ya están explorando la posibilidad de crear una reserva regional de combustible en respuesta a la crisis de Ormuz.

Las empresas se enfrentan al mismo desafío, pero a una escala diferente. Su vulnerabilidad puede depender de un combustible, materia prima, proveedor, puerto o planta de producción. Pueden someter a prueba estas vulnerabilidades y determinar dónde la flexibilidad en los insumos, los proveedores alternativos, los inventarios, la diversificación de la producción o la eficiencia justifican la inversión, incluso para garantizar la continuidad y los ingresos durante una interrupción.

La actual crisis energética no será la última. Solo invirtiendo hoy en resiliencia —tomando decisiones conscientes sobre qué dependencias abordar y cómo— los países y las empresas podrán garantizar que, cuando llegue la próxima crisis, tengan opciones.

El autor

Diego Hernández Díaz es socio de McKinsey & Company en Ginebra y dirige la unidad especializada Perspectiva Energética Global de McKinsey, centrada en los próximos 25 años del sistema energético.

El autor

Luciano Di Fiori es socio de McKinsey & Company en Houston y dirige la unidad de Soluciones Energéticas de McKinsey.

El autor

Tiago Devesa es investigador sénior del Instituto Global de McKinsey en Lisboa.

Copyright: Project Syndicate, 1995 - 2026

www.project-syndicate.org