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Inflación en EU vuelve a subir en septiembre a días de las legislativas
Los mercados piden más intereses para compensar la inflación que recorta sus márgenes de ganancias.
El mercado espera que la Fed suba la tasa de interés en su próxima reunión por el incremento en los precios.
La inflación continúa afectando a los hogares estadounidenses, con la energía impulsando el índice de precios al consumidor, cuando el poder adquisitivo se ha impuesto como uno de los temas centrales de la campaña para las elecciones legislativas de mitad de mandato.
La inflación en Estados Unidos (EU) continuó por la senda alcista en septiembre, y se situó en 3.7% anual impulsado, sin sorpresa, por los precios de la energía, según datos oficiales publicados ayer.
En la comparación mensual, el Índice de Precios al Consumo (IPC) mostró la misma trayectoria, con un incremento de 0.6%, frente a 0.4% del mes anterior, aunque en línea con las expectativas de los analistas, según el consenso publicado por MarketWatch.
En agosto la inflación se situó en 3.4% anual. Los analistas esperaban un IPC más alto, pero en el orden de 3.6% año sobre año.
Como consecuencia directa de estas cifras que decepcionaron al mercado, los rendimientos de la deuda pública estadounidense se dispararon ayer: el bono a diez años, la referencia principal, alcanzó 5.32% frente a 5.21% al cierre del martes, antes de retroceder.
Los prestamistas exigen lógicamente más intereses para compensar la inflación, que recorta sus márgenes. No obstante, este aumento no debería necesariamente incitar a la Reserva Federal (Fed) a acelerar su calendario de posibles aumentos, después de haber aumentado sus tasas de interés de referencia en su última reunión, indicaron analistas.
Varios miembros de su Comité de Política Monetaria (FOMC, por sus siglas en inglés) ya han señalado que no contemplan un nuevo incremento en el próximo encuentro del 27 y 28 de octubre del banco central de EU.
James Knightley, economista de ING, destacó que los responsables de la Fed John Williams, Philip Jefferson y Christopher Waller han insinuado que “no era necesario llevar a cabo aumentos consecutivos de las tasas de interés”, y se han mostrado más bien a favor de un enfoque “lento y constante”. Prevé que la Fed actúe con “prudencia y cautela” en el endurecimiento de su política monetaria.
Los mercados, por su parte, están más divididos, ya que los nuevos datos sobre la inflación hacen entrever a algunos un incremento ya a finales de mes.
De hecho, cerca de 50% de los actores de mercado prevén un incremento de 25 puntos base para las tasas de la Fed en esta reunión, según la herramienta de seguimiento de CME, FedWatch, mientras que el martes más de 70% esperaban que se mantuvieran las tasas a finales de octubre.
La Bolsa de Nueva York se mantuvo toda la jornada y cerró a la baja tras publicarse el Índice de Precios al Consumido de Estados Unidos.
Asunto político
El repunte se produce a poco de las elecciones legislativas de medio mandato del 3 de noviembre en EU, en las que el presidente, Donald Trump, y su Partido Republicano se juegan el control del Congreso, poder que pueden perder.
El informe de ayer del Departamento de Trabajo indicó que los costos de la gasolina explicaron más de la mitad del aumento del IPC, al dispararse 9.1% mensual.
Excluyendo los precios volátiles de alimentos y energía, el IPC “subyacente” aumentó 2.6% anual.
En un mes la inflación subyacente avanzó 0.3%, un aumento similar al observado en agosto pero ligeramente superior a las expectativas de los mercados, que esperaban verla ceder levemente.
Sin embargo, el precio de la energía ha avanzado 5.2% en un mes y 15.3% en el caso del diésel, mucho más que en agosto.
En un año, los precios de la energía aumentaron más de 20% y de cerca de 75% en el caso del diésel debido a la guerra emprendida por Israel y EU contra Irán y sus consecuencias sobre la producción de energía y el comercio mundial, en particular con el cierre del Estrecho de Ormuz por donde transitaba 20% de los hidrocarburos mundiales.
La consecuencia es también que el costo del transporte aumentó con más fuerza, 0.6% en un año, la mayor alza desde el pasado mes de marzo, poco después del inicio del conflicto.
Esta situación parece destinada a prolongarse: el precio del galón (3.8 litros) de diésel se ha instalado de forma duradera por encima de la barrera de los 6.50 dólares. Se trata del carburante más utilizado por los camioneros estadounidenses, pero también por los agricultores para su maquinaria agrícola.
