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Nike despierta la atención del Dow Jones

Los títulos de la firma de artículos deportivos reportan un alza del 32%, el doble de lo reportado por el Standard & Poors 500 en lo que va del año. Nike pronto pasará a formar parte del índice Dow Jones Industrial Average.

Publicado: 26.09.2013 - 06:01

La acción de Nike ha tenido un 2013 excepcionalmente favorable, con una alza acumulada de 32%, lo cual representa casi el doble del rendimiento anual del índice de acciones más representativo del mercado estadounidense, el Standard & Poors 500, que acumula un 17 por ciento.

La decisión el pasado 10 de septiembre de S&P Dow Jones Indices de incorporar la acción de Nike al índice Dow Jones Industrial Average ha puesto a Nike en el foco de la atención recientemente. Ese día se informó que Bank of America, Hewlett-Packard y Alcoa serían sustituidas en este listado por Goldman Sachs, Visa y Nike.

Si bien S&P Dow Jones Indices confirmó que la elección de estas últimas tres acciones no buscó seleccionar empresas exitosas o de buen rendimiento reciente, lo cierto es que la elección ha provocado que el mercado pusiera mucha más atención que la habitual en ellas y que muchos fondos que replican el rendimiento del índice Dow Jones Industrial Average hayan tenido que comprar estas acciones para balancear y adaptar su portafolio.

Desde un punto de vista contable, en el período 2009-2013 las ventas de Nike han mostrado una tasa de crecimiento promedio anual de 7.2%, lo cual pone a la empresa bastante por encima de sus competidores directos.

Para 2014, adicionalmente, la expectativa de ventas anuales mantenida por el promedio de analistas apunta a 27,560 millones de dólares, lo cual representaría una tasa anual de crecimiento con respecto a 2013 de 8.9%, esto es, una tasa por encima del promedio anual que mencionamos antes.

Si sumamos el hecho de que la empresa ha emprendido varios planes de recompra de sus acciones comunes desde mediados de 2012, en particular, ha recomprado cerca de 1,700 millones de dólares en lo que va de 2013, la subida del precio de su acción parece encontrar fundamentos muy sólidos.

Desde el punto de vista de su ratio precio/beneficios, la empresa, sin embargo, aparece como relativamente más cara que sus competidores y, considerando su precio actual cercano a los 69 dólares, el ratio precio/beneficios se ubica aproximadamente en 25.5 para 2013, lo cual está bastante por encima del 20 observado en promedio para los últimos 5 años.

CAMINO PLANO PARA NIKE

En definitiva, contablemente la empresa tiene un potencial muy claro, basado en el crecimiento más que aceptable de sus ventas y sus beneficios y los planes de recompra de sus acciones comunes.

Adicionalmente, el foco de atención que se ha puesto sobre la empresa como resultado de su adición al índice Dow Jones Industrial Average este mes nos hace pensar que la empresa continuará su tendencia alcista.

Si bien desde el punto de vista de su ratio precio/beneficio la acción parece sobrevalorada, creemos que el nivel ubicado en 65.60 dólares puede ser un punto interesante para aquellos que consideren que los fundamentos permitirán que la acción continúe su camino alcista.

El autor es analista en Saxo Capital Markets.

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