La importancia de la liquidez en nuestras finanzas

Anteriormente hablamos del papel que juega la liquidez en nuestra planeación financiera personal. También comentamos algunos escenarios bajo los cuales la falta de liquidez puede causarnos un severo daño patrimonial.

Ante ello, creo muy importante precisar qué debemos entender por liquidez, ya que parece existir una confusión importante.

Muchas personas piensan que liquidez se refiere, exclusivamente, a qué tan disponibles o accesibles están nuestros activos financieros. Sin embargo,esta definición se queda corta y nos puede conducir a errores importantes.

Por ejemplo, las inversiones en la Bolsa suelen tener una disponibilidad en 72 horas hábiles a partir de que ponemos la orden de venta (y otro inversionista nos las compra). Es decir, a menos que sean acciones de poca bursatilidad (poca operatividad), podemos decir que las inversiones en la Bolsa son muy líquidas.

Sin embargo, nunca debemos considerarlas parte de nuestro patrimonio líquido. Imaginemos, por ejemplo, que tenemos una emergencia importante justo en el momento en que los mercados financieros están turbulentos: podríamos tener la necesidad de vender algunas acciones en el peor momento, cuando su precio está muy bajo a consecuencia del nerviosismo de los inversionistas. Por lo tanto, tendríamos que asumir una pérdida importante.

De esta forma, liquidez no sólo significa la posibilidad de disponer rápidamente de nuestros activos financieros, sino también tenemos que atender a la naturaleza de los mismos.

En un portafolio de inversión (o en nuestra planeación financiera personal), los activos líquidos son aquellos que están disponibles de manera inmediata y cuyo valor no cambia a través del tiempo (no son volátiles, su crecimiento es constante).

Ejemplos de activos líquidos son: desde luego el efectivo, el saldo en cuenta de cheques, los pagarés a un día, algunas inversiones en mesa de dinero o bien, las sociedades de inversión en instrumentos de deuda de corto plazo y liquidez diaria (calificación AA/2 o mejor). Una vez que hemos aclarado esto, es importante ver ahora qué tanta liquidez necesitamos mantener en nuestro plan financiero personal. Veamos:

Necesitamos mantener recursos líquidos para hacer frente a nuestro gasto corriente del mes, lo cual, desde luego, incluye el dinero destinado al pago mensual de nuestras deudas.

Si contamos con tarjetas de crédito, idealmente debemos poder pagar el saldo completo cada mes (de lo contrario es posible que estemos sobre-endeudados).

Es necesario mantener recursos líquidos para hacer frente a nuestros pagos ocasionales. Por ejemplo, la inscripción de nuestros hijos a la escuela, los útiles, la Tenencia, la verificación, y todos los demás gastos ocasionales que conocemos y podemos planear.

Necesitamos un fondo para emergencias que cubra entre tres y seis meses de nuestro gasto familiar corriente. Este fondo se puede ir construyendo poco a poco a lo largo del tiempo, idealmente en adición a nuestro ahorro para otros fines (como el retiro), hasta juntar por lo menos tres meses.

Debemos mantenerlo invertido en instrumentos de alta liquidez y seguridad, como alguno de los mencionados, pero es muy importante que dicha inversión nos garantice, al menos, conservar el poder adquisitivo del mismo en el tiempo.

En nuestro portafolio de inversión a largo plazo también es importante mantener una cierta liquidez. A pesar de que las inversiones en la Bolsa son a largo plazo, esto no significa que debamos sentarnos y olvidarnos de ellas todo el periodo.

Es necesario saber aprovechar la volatilidad: conocer la forma de tomar utilidades cuando el mercado es alcista y tomar posiciones cuando el mercado ha bajado.

Una forma sencilla de hacer esto es a través del rebalanceo periódico de nuestro portafolio: es decir, mantener siempre un mismo porcentaje invertido fijo en la Bolsa (y en cada tipo de instrumento). Es decir, cada mes hacer las compras o ventas necesarias para que nuestro porcentaje invertido en Bolsa siempre sea el mismo, de forma independiente a si subió o bajó.

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