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Inversiones: mandatos y fondos mutuos
El régimen de las siefores evolucionó de forma importante durante el 2011; entre los beneficios del cambio se introdujo la posibilidad de invertir en estos instrumentos.
En el mundo, los fondos de pensiones utilizan la inversión a través de fondos mutuos y esquemas conocidos como mandatos de inversión para diversificar su portafolio internacional, aprovechando las economías de escala que se generan al ejecutar la estrategia de inversión por medio de intermediarios especializados a nivel mundial.
¿Las siefores pueden invertir en fondos mutuos y otorgar mandatos de inversión?
El régimen de las siefores evolucionó de forma importante durante el 2011, y en el marco de estos cambios se introdujo la posibilidad de que éstas puedan invertir en fondos mutuos y otorgar mandatos de inversión.
El Comité de Análisis de Riesgos conformado por la SHCP, el Banco de México, y las comisiones Nacional Bancaria y de Valores, Nacional de Seguros y Fianzas y Nacional de los Sistemas de Ahorro para el Retiro, aprobaron los criterios que deberán observar las Siefores para otorgar mandatos a expertos estando pendientes las reglas de operación para la inversión en fondos mutuos.
¿Cuáles son las ventajas de que las siefores inviertan a través de fondos mutuos?
La posibilidad de invertir en fondos mutuos incrementa las opciones de diversificación y fomenta la competitividad de figuras como mandatos y vehículos para replicar índices. Las siefores pueden invertir en fondos registrados y regulados por autoridades de los países a los autorizados para la inversión, cuyas acciones sean objeto de oferta pública y sean listadas en Bolsas de Valores reconocidos. Dentro del universo de posibilidades de inversión, se excluyen a los llamados Hedge Funds.
¿A nivel mundial, qué tipo de inversiones realizan los fondos de pensiones a través de fondos mutuos?
La inversión a través de fondos mutuos permite a los fondos de pensiones ejecutar de forma eficiente las estrategias de inversión en instrumentos del mercado internacional y, en especial, logrando tomar posiciones en acciones de empresas de bajo y medio valor de capitalización en sectores económicos específicos.
¿En qué consisten los mandatos de inversión?
Los mandatos de inversión consisten en segregar del portafolio de inversión un porcentaje de los recursos con el fin de canalizar la inversión de éstos a través de expertos especializados en cada una de las regiones y sectores que se considera conveniente invertir.
¿Es una práctica común que los fondos de pensiones otorguen mandatos de inversión?
Un buen ejemplo del aprovechamiento de los mandatos de inversión lo representan las administradoras de fondos de pensiones en sudamérica, especialmente en Chile, que a través del esquema de mandatos realizan inversiones en mercados desarrollados y emergentes de Asia, Europa, Latino América y Medio Oriente.
¿Qué ventajas conlleva la inversión a través de mandatos de inversión y fondos mutuos?
La inversión a través de estos vehículos provee de más herramientas a los que manejan las siefores, para diseñar estrategias de inversión diversificadas que consideren las condiciones económicas de diversas geografías.
