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Demanda interna mandó señales mixtas en noviembre
El consumo privado retrocedió 0.5% mensual, mientras que la inversión fija se expandió 0.4%, impulsada por la construcción.
En noviembre del 2025 los componentes más importantes de la demanda interna de la economía mexicana mandaron señales encontradas, con el consumo privado mostrando cautela y la inversión fija manteniéndose en terreno positivo, aunque moderando el repunte que inició en octubre, de acuerdo con cifras difundidas este jueves por el Instituto Nacional de Geografía y Estadística (Inegi).
En cuanto al primero, tuvo un retroceso de 0.5% en comparación con el mes previo, con lo que interrumpió una racha de cinco meses de recuperación.
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Con este resultado, se observó una variación interanual del 2.8%, lo que significó una desaceleración desde la notable alza de 4.1% observada en octubre, la cual reflejó en su momento un comparativo relativamente sencillo.
El descenso mensual del consumo se explicó por una contracción de 2.9% en la compra de bienes de origen importado, la primera desde abril del 2025.
En tanto, la adquisición de bienes de origen nacional y de servicios mantuvo un discreto avance de 0.1%, de acuerdo con las cifras del Indicador Mensual del Consumo Privado (IMCP).
De acuerdo con los resultados del IMCP, a noviembre el consumo privado creció 0.6%, lo que representó incluso una mejora respecto del alza acumulada de 0.5% a octubre.
Inversión mantiene avance
En tanto, la inversión fija que se realiza en territorio mexicano creció 0.4% en comparación con el mes previo. Con ello hiló dos meses de alzas, aunque la de noviembre es inferior a la de 0.9% observada en octubre.
En el comparativo interanual, la inversión fija fue 5.7% inferior respecto de noviembre del 2024 –misma tasa que en octubre–, con lo que hiló 15 meses en terreno negativo, si bien se trata ya de una menor caída frente a la de 9.3% de agosto, cuando el indicador tocó su punto más bajo reciente.
De forma desglosada, el alza de noviembre se debió a una mejora de 1.5% en los gastos de inversión en construcción, toda vez que la inversión en maquinaria y equipo bajó 0.2 por ciento.
A diferencia de octubre, el dinamismo en este renglón se debió a las inversiones en construcción no residencial, que tuvieron un alza de 2.2% (versus +0.7% en el sector residencial), lo que coincide con la reactivación de algunos rubros de obra pública.
“En conjunto, estos resultados apuntan a una mejora moderada y acotada de la actividad económica, consistente con un escenario de ajuste gradual”, opinaron en un reporte Janneth Quiroz y Rosa Rubio, economistas del Grupo Financiero Monex.
Durante los primeros 11 meses del 2025 la inversión fija bruta se contrajo 7.3%, lo que contrasta notablemente con el alza de 4.5% del mismo lapso del 2024.
