Tasa en 6.50% es apropiada para llevar inflación al objetivo: Rodríguez Ceja

Mantener la postura monetaria actual, con la tasa en 6.50%, es apropiado para llevar la inflación a la meta y enfrentar los riesgos del entorno macroeconómico, incluidos los que pueden derivar del conflicto de Medio Oriente, afirmó la gobernadora de Banco de México, Victoria Rodríguez Ceja.

Los retos que mencionó como parte del entorno económico incluyen los que pueden derivar de una prolongación y escalamiento del conflicto bélico y las repercusiones que pudiera generar, precisó.

En la conferencia donde presentó el Informe Trimestral enero- marzo del 2026 agregó que “mantener la postura (sin cambio) por cierto tiempo va a contribuir, por un lado a afianzar la trayectoria de la baja de la inflación, a robustecer el anclaje de las expectativas de inflación”.

De acuerdo con la banquera central dejar la tasa en 6.50% permitirá identificar si ya comenzaron a desaparecer algunas presiones temporales sobre los precios, particularmente en componentes de la inflación subyacente.

Al cerrar el ciclo de recortes, como anunciaron en la decisión de mayo, dijo que podrán evaluar cómo se están comportando los factores que influyen en la inflación, la trayectoria de precios.

“El conflicto en Medio Oriente ha introducido riesgos para la inflación en los dos lados del balance. A pesar de que el choque global de oferta tiene un efecto directo sobre los precios de los subíndices energéticos, este mismo choque también podría implicar un debilitamiento de la demanda agregada de la economía global y, por lo tanto darían menores presiones a la inflación, aunque este efecto se manifestaría de manera más clara tiempo después”.

Efectos rezagados de la restricción

La Gobernadora insistió en que las decisiones previas de política monetaria restrictiva seguirán afectando a la dinámica de los precio durante unos dos años.

“Se ha estimado que los canales de transmisión política monetaria se podrían concentrar en un horizonte que va de cuatro a seis trimestres. Pero debemos recordar que estos rezagos son variables y pudieran ser de hasta dos años”, agregó.

Por lo tanto espera que “seguirán influyendo a la baja sobre el proceso de formación de precios. A esto es a lo que nos hemos referido, cuando comentamos que la postura que hemos mantenido va a seguir incidiendo”.

La banquera central recordó que llevaron la tasa hasta un nivel de 11.25% en marzo de 2023 y se mantuvo en ese nivel por un tiempo prolongado (11 meses), con lo que la postura monetaria contribuyó a consolidar el proceso desinflacionario en el país.

“Y un año después, en marzo del 2024, ante el reconocimiento que hicimos del avance logrado en el proceso de desinflación, iniciamos el ciclo de recortes”.

En la sesión de preguntas, los subgobernadores Omar Mejía y Gabriel Cuadra, que hicieron mayoría con la Gobernadora para seguir con el ciclo de recortes, defendieron que la postura monetaria aún mantiene un grado suficiente de restricción.

El subgobernador Mejía sostuvo que las condiciones macroeconómicas actuales justificaron el recorte en la tasa de referencia.

Mientras el subgobernador Gabriel Cuadra dijo que “si la economía mexicana estuviera sobrecalentada, si tuviéramos una expansión insostenible del gasto interno, o si tuviéramos claras presiones de demanda, una brecha del producto positiva, las decisiones hubieran sido otras”.