El FMI pide a EU reducir el déficit y a China depender menos de las exportaciones

Estados Unidos no puede resolver el problema de su creciente deuda pública sólo con crecimiento económico, sin ajustes tributarios o del gasto, mientras que China debe pasar de un crecimiento impulsado por las exportaciones a otro basado en un mayor consumo interno, dijo este miércoles la directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva.

Georgieva instó a las dos mayores economías del mundo a acometer cambios dolorosos en sus políticas para reducir los crecientes desequilibrios fiscales y comerciales, mientras el responsable de asuntos fiscales del organismo afirmó que la inflación, los elevados niveles de deuda y el aumento de los rendimientos habían acentuado la urgencia de la consolidación fiscal en todo el mundo.

Durante las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok, Georgieva señaló a las economías avanzadas, en concreto a Estados Unidos y los países europeos, como los "peores infractores" por su endeudamiento excesivo. El aumento de los rendimientos de referencia repercute en los países de bajos ingresos, a los que los mercados financieros ya han obligado a contener la deuda.

A preguntas en una rueda de prensa sobre si Estados Unidos necesita una política fiscal más restrictiva, Georgieva respondió que el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, reconoce que los niveles de déficit y deuda del país son demasiado elevados y deben situarse en una senda más sostenible.

"Las autoridades confían mucho en un crecimiento sólido de Estados Unidos" para ayudar a reducir la deuda, dijo Georgieva.

"En el Fondo creemos que el crecimiento, por supuesto, ayuda, pero no puede lograr los ajustes necesarios con suficiente rapidez. Por tanto, serían necesarias algunas medidas (fiscales)".

El informe Monitor Fiscal del FMI, publicado este miércoles, se hizo eco del llamado a redoblar los esfuerzos para reducir la deuda y advirtió de que las demoras, en una época de mayores costos de financiamiento, sólo dificultarían la tarea en los próximos años.

Aunque ese es un mensaje recurrente del FMI, Rodrigo Valdés, director del Departamento de Asuntos Fiscales del organismo, dijo que el fuerte aumento de los rendimientos de los bonos había dejado a los países con poco margen de maniobra fiscal.

"Hemos elevado el tono de urgencia de nuestro mensaje", añadió.

La ausencia de Bessent

Bessent no está asistiendo a las reuniones anuales en Bangkok, pese a que Estados Unidos preside este año el Grupo de los 20 de las principales economías. En su lugar, ha dado prioridad a compromisos internos mientras se intensifica la campaña para las elecciones legislativas de mitad de mandato.

Ha ejercido como uno de los principales portavoces de las políticas económicas del presidente Donald Trump, destacando especialmente los fuertes recortes de impuestos aprobados el año pasado por los republicanos, que ahora intentan mantener el control del Congreso estadounidense.

Los ministros de Finanzas del G20 tienen previsto reunirse el jueves al margen de las reuniones de Bangkok. Estados Unidos ha utilizado su presidencia del G20 para tratar de movilizar a sus aliados a favor de medidas más contundentes contra las políticas económicas de China "ajenas al mercado", que han generado un exceso de capacidad industrial y una avalancha de exportaciones al mercado mundial.

En respuesta a preguntas acerca de los desequilibrios procedentes de China, en una jornada en la que los datos mostraron que el país se encaminaba a registrar un superávit comercial récord, Georgieva reiteró su recomendación de larga data a Pekín: "Los países con superávit tienen que aumentar el consumo interno. Eso se aplica claramente al modelo de crecimiento de China. Pasar de las exportaciones a una mayor orientación hacia el consumo interno".

Los países con déficit necesitan ahorrar más y gastar menos, mientras que Europa debe invertir más en competitividad, dijo.

"En términos muy sencillos, China necesita gastar más, Estados Unidos tiene que ahorrar más y Europa tiene que invertir más", añadió Georgieva.

Llamado a ayudar a los países pobres

Las reuniones de esta semana han estado dominadas por la preocupación ante el aumento de la deuda y de los rendimientos de los bonos, así como por los riesgos derivados del auge de la inteligencia artificial.

Ante la creciente divergencia entre los países avanzados que se benefician de la inversión en inteligencia artificial y aquellos que quedan al margen —destacada en las previsiones económicas del FMI del martes—, Georgieva también instó a los países miembros a financiar plenamente los mecanismos del organismo destinados a los países de bajos ingresos y vulnerables.

Entre ellos figuran el Fondo Fiduciario para el Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza, que concede préstamos a tasas bajas o sin intereses a países de bajos ingresos, y el Fondo Fiduciario para Alivio y Contención de Catástrofes, que proporciona donaciones para aliviar el servicio de la deuda y condonarla a los países miembros más pobres y vulnerables, explicó.

Estos países también sufrían la presión del aumento de los rendimientos de los bonos, con costos medios del servicio de la deuda que han pasado del 6% de los ingresos hace una década al 14%, pese a que la carga total de la deuda ha disminuido, dijo.

"El riesgo de divergencia es más peligroso para aquellos que ya se encuentran más rezagados", añadió Georgieva.