El peso, la moneda más depreciada desde que la Fed incrementó su tasa

El peso mexicano se convirtió en la moneda más depreciada frente al dólar, desde que la Reserva Federal (Fed) incrementó su tasa de interés de referencia en 25 puntos base, ubicándola en un rango de 3.75% a 4%, desde el pasado 16 de septiembre.

De acuerdo con datos del Banco de México (Banxico), la moneda se depreció 5.92% a 18.1637 pesos por dólar de los 17.1482 pesos, en el mismo periodo.

El anuncio de la Fed no solo afecta a una moneda en particular, sino que fortalece al dólar frente a una canasta de las principales divisas globales (como el euro, el yen o el franco suizo).

Al volverse el dólar técnicamente más caro a nivel mundial, todas las monedas que cotizan libremente frente a él experimentan una depreciación matemática y comercial en su tipo de cambio.

Del 15 de septiembre al 2 de octubre, el Índice Dólar (DXY), del Intercontinental Exchange, que compara al dólar con una canasta de seis monedas de referencia, avanza 2.56% al pasar de 99.39 unidades a un nivel de 101.93 puntos.

La segunda moneda más depreciada es el peso colombiano con 4.66%, seguido por la corona sueca con 2.73%, el euro con 2.59% y el rand sudafricano 2.45 por ciento.

Otras monedas, que también se depreciación es el dólar canadiense 2.38%, el yen japonés con 1.78% y la libra esterlina con 1.77 por ciento.

La libra esterlina anota una pérdida de 1.77%, el franco suizo con 1.22%, el real brasileño con 1.19% y la rupia india, 0.38 por ciento. Por el contrario, la única divisa que se aprecia es el yuan chino, con 0.10 por ciento.

Debilidades de monedas

Enrique Covarrubias, director de Análisis en Actinver, consideró que el debilitamiento del peso mexicano se debe a la reducción del diferencial de tasas de interés (premio por invertir en pesos), una corrección hacia su "valor justo" y coberturas por volatilidad política externa.

"La diferencia entre la tasa de interés del Banxico y la de la Fed se redujo a 2.50 puntos porcentuales, su nivel más bajo desde 2007 (en comparación con los 6.25 puntos alcanzados en 2023).

El Banco central mexicano recortó su tasa del 11.25% al 6.50% en los últimos dos años, mientras que la Fed ajustó la suya al rango de 3.75% a 4.00 por ciento.

El experto agregó que alrededor del 90% de la depreciación fue una corrección técnica de mercado y no una señal de deterioro de la economía mexicana. "A finales de agosto el peso se encontraba sobrevaluado ("caro"), por lo que el ajuste permitió que el dólar alcanzara y superara ligeramente su valor justo estimado por el modelo de Actinver (18.00 pesos por dólar)".

Dólar se mantiene

Los expertos de Banorte escribieron que el índice DXY registró un incremento semanal del 0.9%, alcanzando su nivel más alto desde abril de 2025 pese a que las proyecciones sobre la Reserva Federal se moderaron.

Como consecuencia, el peso mexicano experimentó una depreciación del 2.6% frente al dólar, situándose en 18.1637 unidades por divisa estadounidense, añadieron.

"Este debilitamiento cambiario vino acompañado de un incremento en la volatilidad implícita, reflejando principalmente preocupaciones financieras de carácter temporal en lugar de debilidades fundamentales a largo plazo", explicaron.

Asimismo, se los estrategas proyectan que una eventual reducción en los recortes previstos por el banco central estadounidense aliviará la presión sobre las monedas emergentes. De este modo, mantuvieron la expectativa de que el tipo de cambio cierre el año 2026 en 17.30 pesos por dólar y el 2027 en 17.45 pesos.

Expertos consideran que el peso es una de las monedas emergentes más líquidas del mundo y cotiza 24/7, los inversionistas globales lo utilizaron como instrumento de cobertura ante la incertidumbre de eventos electorales cercanos, como las elecciones en Brasil y las elecciones intermedias en Estados Unidos.

Hay desconfianza en el peso

Los inversionistas en Chicago tienen dudas sobre si el peso seguirá apreciándose frente al dólar, y ese sentimiento se vio reflejado en sus posiciones especulativas a favor de la moneda mexicana la semana pasada, en la que registró su nivel más bajo desde julio de 2025.

Las posiciones especulativas netas largas o a favor del peso en el Chicago Mercantile Exchange (CME), retrocedieron la semana comprendida entre el 25 de septiembre y 2 de octubre.

Los contratos a la espera de una apreciación del peso se descendieron en 30.3% o 22,800 contratos, de 75,200 a 52,400 contratos.

Dicha cifra representa su menor nivel desde la semana que finalizó el 18 de julio de 2025, cuando fueron por 50,100 contratos.

"Lo anterior confirma la reconfiguración en la posición de los operadores, dada la compresión de los diferenciales de tasas de interés entre México y otras economías desarrolladas, al tiempo que las métricas de volatilidad implícita se mantienen en aumento para el tramo corto de la curva, exhibiendo una mayor demanda por cobertura en el horizonte inmediato", aseguró Janneth Quiroz, directora de Análisis en Monex.

Añadió que será fundamental evaluar los datos económicos en Estados Unidos, así como el progreso de las negociaciones diplomáticas en Medio Oriente, ya que un entorno de mayor aversión al riesgo continuará impulsando la debilidad de la moneda local.

La moneda de Estados Unidos se ha recuperado frente a divisas fuertes y también frente a monedas de economías emergentes