Perfil riesgo-rendimiento en las siefores

Las afores ofrecen a sus afiliados cinco siefores básicas con diferentes perfiles de inversión en función de la edad de sus afiliados.

¿Cómo se diferencian los perfiles de riesgo-rendimiento de las siefores?

Las sociedades de inversión de fondos para el retiro (siefores) se diferencian, principalmente, por la proporción de instrumentos de renta fija y renta variable que integran sus portafolios, con el fin de ajustarse al perfil y edad de cada afiliado.

El concepto en el que se basa la Familia de Siefores ha sido estudiado detalladamente para poder ofrecer un mayor rendimiento a aquellos trabajadores jóvenes, que por su edad es razonable que asuman una mayor diversificación y un perfil de inversión más conservador a aquellos trabajadores cercanos al retiro.

Tomemos, por ejemplo, los actuales portafolios de inversión de la Siefore Básica 1 (SB1), que es la siefore más conservadora debido a que invierte los recursos de los afiliados de 56 años y mayores, y el de la Siefore Básica 5 (SB5), el fondo con el perfil de inversión más diversificado que invierte los recursos de los trabajadores menores de 26 años.

SB1: concentra 100% de sus recursos en valores de renta fija de emisiones nacionales e internacionales.

SB5: invierte 79% del fondo en instrumentos de renta fija (nacional y extranjera) y 21% en instrumentos de renta variable ligados a índices bursátiles.

A las diferencias en las clases de activos que integran los portafolios de estas siefores debemos agregar la diversidad en sus plazos de inversión. El plazo promedio ponderado de la SB1 se ubica en 2,364 días, mientras que para la SB5 este indicador asciende a 4,606 días. Es decir, las estrategias de inversión de estos fondos no sólo se distinguen en la clase de activos en los que se invierte, también involucran la duración de los instrumentos que componen sus portafolios de renta fija, ajustando así los plazos de inversión con el horizonte para el retiro de sus afiliados.

¿Qué diferencias existen en los rendimientos?

Los perfiles de las siefores se traducen en diferentes niveles de rendimiento y sensibilidad a las condiciones de los mercados. En este sentido, el perfil conservador de la SB1 permitió mitigar en mayor proporción los efectos de la volatilidad experimentada en el 2008, ubicando su rendimiento anual en 6.16% ese año.

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