T-MEC amortiguó el impacto inflacionario de los aranceles en EU

El mayor cumplimiento de las reglas de exportación bajo las que opera el T-MEC ayudó a amortiguar el impacto inflacionario que se esperaba en Estados Unidos por los aranceles impuestos por ellos mismos, advirtieron analistas de la Reserva Federal de Dallas.

En el 2024, la mitad de las exportaciones mexicanas entraban a Estados Unidos bajo el amparo del T-MEC y ahora, la proporción se elevó a poco más de 85% en algunos rubros, como el de computadoras y equipos de cómputo.

Este mayor uso de las preferencias del acuerdo ayudó a reducir la transmisión inflacionaria de las tarifas, señalaron.

En el análisis titulado “Mitigating tariffs via USMCA may have limited price increases”, los analistas de la Reserva Federal de Dallas, resaltaron que el uso de las preferencias del T-MEC aumentó con fuerza en el 2025. Con datos de la Comisión de Comercio Internacional de Estados Unidos (USITC, por su sigla en inglés), encontraron que los aranceles efectivos pagados por las mercancías que ingresaron bajo el acuerdo se mantuvieron muy por debajo de los aplicados a productos que entraron fuera de sus preferencias.

Estimaron que el mayor uso de las preferencias del T-MEC redujo en aproximadamente un punto porcentual la carga arancelaria efectiva en el cuarto trimestre del 2025. De haberse mantenido el nivel de cumplimiento del 2024, la carga habría sido mayor y el impacto de los aranceles sobre los precios habría sido en alrededor de 9 puntos base.

“Si el T-MEC se mantiene como un canal eficaz de aranceles bajos, puede mitigar algunas presiones sobre los precios derivadas de aranceles más altos, al tiempo que fomenta el abastecimiento en la región de América del Norte, la resiliencia de las cadenas de suministro y el nearshoring”, indicaron.

Mitigación de aranceles

El equipo de análisis de la Reserva Federal de Dallas explicó que la mitigación de aranceles varió considerablemente entre industrias debido a las distintas capacidades de las empresas para cumplir con los requisitos de origen, reorganización del abastecimiento y documentación de elegibilidad.

Destacaron que las importaciones representan aproximadamente 10% del consumo de los hogares al combinar los canales directos e indirectos y que la exposición varía según la categoría.

Los bienes contienen una proporción mayor de componentes importados que los servicios, especialmente en el caso de los bienes duraderos como productos electrónicos, electrodomésticos y equipamiento para el hogar. Los bienes duraderos presentan una exposición a las importciones de alrededor de 30% una vez que se incluyen los insumos importados, frente a 5% de los servicios.

Destacaron que los efectos sobre los precios al consumidor en EU, no pueden evaluarse unicamente a partir de los precios de importación y su peso directo en el consumo de los hogares. “Muchos bienes consumidos en EU se producen internamente pero con insumos importados; por tanto, las variaciones arancelarias también se trasladan a través de las cadenas de suministro hasta los precios finales”.