Se cumple moderación tradicional del PIB a inicio de sexenio

La economía mexicana registró en el 2025 la desaceleración tradicional del arranque de cada administración, derivada de la transición política, explicaron analistas de Moody´s Analytics, Banco Base y Finamex, casa de bolsa.

Si bien reconocieron que fue menos pronunciada que las de otros sexenios, también destacaron que se presentaron eventos internos y externos que terminaron por generar un desempeño económico bastante bajo.

De acuerdo con el director para América Latina en Moody´s Analytics, Alfredo Coutiño, “al parecer la economía dejó atrás el efecto adverso del ciclo político en el último trimestre del 2025, al crecer 0.9% trimestral y 1.8% a tasa anual”.

“Si el presupuesto federal se ejerce con rapidez desde el inicio de este año, esto podría darle combustible a la recuperación, sobre todo si se acelera la inversión pública en infraestructura. Ahí está la clave”, resaltó.

Al revisar el desempeño económico del primer año de gobierno de las últimas cinco administraciones, desde el 2000, se observa que solo en dos casos se han presentado contracciones. Esto en las administraciones de Vicente Fox y Andrés Manuel López Obrador.

En los ejercicios de las otras tres administraciones revisadas, las lideradas por Felipe Calderón; Enrique Peña Nieto y Claudia Sheinbaum, se presentó una desaceleración pero con tasas positivas del PIB.

En el primer año de gobierno de la administración de Peña Nieto se registró un avance de 0.9% y el de Sheinbaum de 0.6% (con cifras originales), que resultó inferior de 2.1% observado en el arranque del gobierno de Calderón, en el 2007.

La directora de análisis económico en Banco Base, Gabriela Siller explicó que la transición política por el cambio de sexenio, tiende a desacelerar la actividad.

Pero esa moderación se agudiza hasta convertirse en un desempeño negativo cuando se presenta algún evento que genera mucha incertidumbre. Ese fue el caso del 2019, tras la cancelación de la construcción del aeropuerto de la Ciudad de México. Coutiño refirió que con Vicente Fox se presentó un choque externo.

Aparte, el economista jefe de Finamex, Casa de bolsa, Víctor Gómez Ayala, explicó que la tasa de crecimiento de la economía del gobierno saliente suele ser mayor a la del primer año de la administración entrante.

En magnitud siempre se presenta una desaceleración.

“Es cierto que esta vez, en el 2025, tuvimos una desaceleración más moderada, desde 1.4% que creció el PIB en el 2024. Pero también hay que decir que si vemos la curva de crecimiento es la tasa más baja, lo que implicó que la caída en la desaceleración no fuera en la misma magnitud”.

Para ilustrarlo recordó que en el último año del sexenio de Peña Nieto, la economía creció 2%, que hace que luzca mayor la desaceleración del primer año de gobierno de López Obrador, cuando se contrajo 0.4 por ciento.

Este mismo caso se puede ver en la transición de Calderón a la de Peña Nieto.

El último año de Calderón al frente de la administración, el PIB se expandió 3.6%, que contrasta con 0.9 que alcanzó el primer año de EPN, que aún siendo similar al de Sheinbaum, incorpora una desaceleración más profunda.