Plusvalías de los ahorros en las Afores, en su menor nivel desde 2023

La volatilidad que hubo en los mercados durante septiembre por las tensiones geopolíticas en Medio Oriente y el incremento de tasas en Estados Unidos, afectaron las plusvalías de los ahorros para el retiro de los trabajadores en las Afores, al grado de que están en su menor nivel desde hace tres años.

Durante septiembre de 2026, los ahorros tuvieron plusvalías por 15,525 millones de pesos, 81% menos respecto a los rendimientos logrados el mes inmediato anterior, informó la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar).

La Consar explicó que en septiembre de 2026, el desempeño del sistema financiero estuvo marcado por “diversos factores que incrementaron la volatilidad en los mercados”.

Entre esos factores, detalló, estuvo la persistencia de las tensiones geopolíticas en Medio Oriente, el alza de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed) estadounidense, así como la volatilidad de acciones de empresas tecnológicas y otros sectores en las bolsas de valores internacionales.

“A pesar de este entorno financiero adverso, el (Sistema de Ahorro para el Retiro) registró plusvalías por 15,525 millones de pesos en septiembre”, destacó el regulador.

Con los rendimientos de septiembre, los ahorros en las Afores acumularon plusvalías por 490,957 millones de pesos entre enero y septiembre de 2026, 48% menos que en el mismo periodo de 2025.

Los rendimientos acumulados de enero a septiembre de 2026 son el menor nivel de plusvalías para un periodo similar desde el 2023.

Durante los primeros nueves meses del año, solo en dos los ahorros en las Afores sufrieron minusvalías (marzo y abril), debido principalmente a la volatilidad que ha generado la guerra en Irán en los mercados a lo largo de 2026.

La Asociación Mexicana de Afores (Amafore) advirtió que el entorno financiero actual “puede generar nuevos ajustes” en el rendimiento de las Afores durante el tercer trimestre del 2026.

¿Qué son las plusvalías?

Las Afores tienen el mandato de invertir los ahorros para el retiro de los trabajadores en instrumentos financieros con el fin de generar rendimientos.

Por ello es que invierten los ahorros a través de Siefores generacionales en distintos activos financieros, como lo son bonos de deuda, Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes), fondos, acciones en las bolsas de valores, derivados, etc.

De ahí que mes a mes la Consar dé a conocer las plusvalías o minusvalías de las Afores, que no son más que los rendimientos positivos o negativos logrados por las inversiones de los ahorros en determinada periodo.

Actualmente, más del 50% de la cartera de las Afores está invertida en bonos de deuda gubernamental, mientras que el 29% está en valores nacionales no gubernamentales y el 15% en valores internacionales.

Gracias a este esquema mediante el cual los ahorros de los trabajadores se invierten, el 57% de los 9.08 billones de pesos que administran las Afores actualmente son producto de los rendimientos generados.

¿Qué activos dan mayores plusvalías?

Durante el primer semestre del 2026, el instrumento financiero que más plusvalías generó a los ahorros en las Afores fue la renta variable extranjera, según el informe trimestral de la Consar del segundo trimestre del año.

La inversión en renta variable extranjera dio plusvalías a los ahorros para el retiro por 226,171 millones de pesos entre enero y junio de 2026.

Mientras que la inversión en deuda gubernamental en tasa real dio plusvalías por 113,635 millones de pesos y en deuda gubernamental pero en tasa nominal dio rendimientos por 86,416 mdp durante el mismo periodo.

En tanto que las inversiones que mayores minusvalías dejaron a las Afores en la primera mitad del año fueron en Derivados de tipo de cambio, tasas y reportos (-15,701 millones de pesos), así como en Mercancías (-14,110 millones de pesos).