Empresas de consumo y minoristas recortan expectativas para 2026 por menor dinamismo del gasto

Las grandes empresas minoristas, de alimentos y bebidas en México reconocen un entorno más retador para el consumo y la situación económica en lo que resta del año, lo que ha llevado a algunas a recortar sus expectativas de crecimiento y a otras a ajustar sus planes de inversión.

Los datos de ventas de las cadenas comerciales reflejan esta debilidad. Durante el primer semestre de 2026, las ventas de las empresas afiliadas a la Asociación Nacional de Tiendas de Autoservicio y Departamentales (ANTAD) crecieron 1.5% a tiendas iguales y 3.7% a tiendas totales, con un acumulado de 814,000 millones de pesos, esto en comparación con el mismo periodo del 2025.

Mientras tanto, la encuesta de expectativas de Banamex mejoró ligeramente su pronóstico para la economía. La proyección mediana de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para 2026 pasó de 1.1 a 1.2%, después de que la economía creció 0.8% en 2025 y avanzó 0.4% a tasa anual durante el primer trimestre de este año.

La percepción de las empresas sobre el entorno también se ha reflejado en sus previsiones para el año.

Alsea, la operadora de marcas como Italianni’s, Starbucks y Domino’s Pizza, ajustó a la baja su perspectiva para 2026. Ahora espera un crecimiento de un dígito bajo en ventas mismas tiendas, ingresos y flujo operativo (EBITDA).

La estimación anunciada en marzo fue de aumentos de entre 4 y 6% en ventas mismas tiendas, de 5 a 7% en ingresos y de 6 a 8% en EBITDA.

“Desde que se estableció la guía de 2026, el entorno del consumidor en México ha sido más difícil de lo que esperábamos inicialmente, particularmente durante la primera parte del segundo trimestre”, dijo el director de Finanzas de la empresa, Federico Rodríguez, en su reciente conferencia por los resultados del segundo trimestre del año.

Ante la falta de recuperación del consumo, Walmart de México y Centroamérica también cambió su expectativa de crecimiento, ahora espera que sus ventas aumenten entre 3.5 y 4.5% en moneda constante, con un margen de EBITDA ligeramente por debajo del nivel del año pasado, aunque la administración no precisó cuál era su perspectiva anterior.

La administración de la cadena de tiendas de autoservicio explicó que el cambio en la orientación refleja una recuperación del consumidor más lenta de lo que esperaban.

“Basándonos en las tendencias de consumo que hemos visto durante la primera mitad del año, estamos revisando nuestra perspectiva para todo el año. Si bien seguimos teniendo buenos avances en el fortalecimiento de los fundamentos del negocio, la recuperación de la demanda de los consumidores ha llevado más tiempo de lo que previmos originalmente”, indicó la cadena minorista.

La situación del consumo en el país también llevó a El Puerto de Liverpool a revisar sus expectativas para 2026.

La cadena de tiendas departamentales ahora prevé que las ventas mismas tiendas de Liverpool crezcan entre 2.5 y 3.5%, mientras que para Suburbia espera un desempeño de entre -1 y 1 por ciento.

Además, moderó su previsión para el negocio digital, con un crecimiento estimado de entre 10 y 12% en el Valor Bruto de la Mercancía (GMV, por su sigla en inglés), y ajustó su expectativa de margen EBITDA a un rango de entre 14.5 y 15.5 por ciento.

“El entorno macroeconómico sigue siendo incierto, la demanda de los consumidores sigue siendo suave y la intensidad competitiva sigue siendo elevada. Como resultado, creemos que es apropiado alinear nuestras expectativas con las condiciones actuales del mercado”, dijo el director de Finanzas de El Puerto de Liverpool, Gonzalo Gallegos.

Gruma igualmente modificó a la baja sus perspectivas para el año, principalmente por la incertidumbre económica y la debilidad de la demanda en Estados Unidos, uno de sus mercados más importantes. La compañía espera una disminución de un dígito bajo tanto en ventas como en volúmenes de su operación estadounidense y redujo en alrededor de 200 puntos base su expectativa de margen EBITDA.

Ajustan plan de inversión y anticipan consumo débil

No todas las empresas han reducido sus perspectivas de crecimiento. Aunque algunas mantienen sus estimaciones para 2026 han ajustado sus planes de inversión ante las condiciones económicas y de mercado.

Grupo Bimbo, por ejemplo, redujo en 200 millones de dólares su previsión de CapEx para 2026, al pasar de un rango de entre 1,200 y 1,400 millones de dólares a uno de entre 1,000 y 1,200 millones de dólares.

El grupo panificador explicó que el ajuste responde a los niveles de volumen y a las condiciones del mercado, mientras espera un entorno inflacionario más complejo, con presiones en los precios de insumos como trigo, resinas y energía.

En contraste, otras empresas del sector reconocieron un entorno de consumo más débil, pero optaron por mantener sus planes de crecimiento e inversión.

Es el caso de Grupo Comercial Chedraui, reconoció durante su conferencia con motivo del reporte del segundo trimestre del año que el gasto de los consumidores continúa bajo presión.

No obstante, aseguró que seguirá ejecutando sus inversiones durante la segunda mitad del año. Al cierre del primer semestre había destinado 4,699 millones de pesos en gastos de capital (CapEx), equivalente a 3.3% de sus ventas, y reiteró su plan de abrir 28 tiendas en México.

Kimberly-Clark de México, fabricante de productos de marcas como Pétalo, Escudo, Suavel, entre otros, reportó presión sobre la demanda entre los meses de abril a junio pasado, principalmente en su negocio fuera del hogar, que atiende a restaurantes, hoteles, oficinas y otros establecimientos.

El director general de la empresa, Pablo González, anticipó que el crecimiento seguirá limitado en los próximos meses por las condiciones económicas. A pesar de ello, espera una recuperación hacia finales del año.

Arca Continental, una de las embotelladoras de Coca-Cola, reconoció que el entorno ha sido complicado para el consumidor en México durante la primera mitad del año. Las condiciones climáticas adversas, un entorno macroeconómico volátil y el impuesto especial aplicado a refrescos ha afectado el consumo.

Aunque mantuvo su expectativa de un crecimiento de ventas de un dígito medio y sus planes de inversión, la empresa reconoció que 2026 no será su mejor año en términos de crecimiento y anticipó que la situación seguirá siendo complicada durante el resto del año.

Por su parte, Coca-Cola FEMSA, el mayor embotellador de Coca-Cola por volumen, aumentó el 4 de agosto los precios de sus bebidas para compensar el efecto de la inflación y del impuesto a las bebidas, mientras mantiene su expectativa de un consumidor más cauteloso.

Becle, propietario del fabricante del tequila José Cuervo, reconoció que el consumo se mantiene débil y que el mercado enfrenta un entorno cada vez más competitivo, pero sostuvo sus inversiones y su perspectiva de crecimiento de largo plazo.

Pese a lo anterior, confirmó su guía para 2026, que contempla una caída de un dígito bajo en las ventas netas consolidadas a tipo de cambio constante.

A pesar de reconocer un entorno macroeconómico retador y un débil consumo en México, Grupo Herdez mantuvo sin cambios su guía de resultados para 2026.

La empresa de alimentos conocida por marcas como Del Fuerte, McCormick y Doña María, espera un crecimiento de entre 7 y 9% en ventas netas consolidadas y un EBITDA de entre 2,500 y 2,700 millones de pesos.

Para la administración de La Comer, una cadena de supermercados, se enfrentan a un consumidor más consciente, que toma decisiones de compra más informadas y cuidadosas, sobre todo, en productos de la canasta básica, donde busca obtener el mayor valor por su presupuesto.