Demanda externa remolcó el crecimiento del PIB del 2025; la interna mejoró al cierre del año

El magro crecimiento de 0.6% que tuvo el Producto Interno de México (PIB) durante el 2025 fue impulsado por la demanda externa, con todo y la política proteccionista que aplicó Estados Unidos que, sin embargo, terminó dándole ventajas arancelarias a México.

El año pasado las exportaciones de bienes y servicios de la economía mexicana crecieron 7%, mientras que las importaciones crecieron solo 3.1%, de acuerdo con el más reciente reporte de los indicadores de la Oferta y Demanda Global Trimestral (ODGT) y el Indicador Trimestral del Ahorro Bruto, dado a conocer este viernes por el Instituto Nacional de Geografía y Estadística (Inegi).

Esta dinámica se reflejó en una reducción de 20.1% del déficit comercial del país por lo que el sector externo pasó de restar a sumar al crecimiento económico (en el 2024 el déficit comercial creció 1.8 por ciento)

La demanda externa fue, así, el elemento más dinámico de la demanda agregada del país. 

El resto de sus componentes se comportó así: el consumo privado creció 1.1% (vs. 2.6% en el 2024) y el gasto de gobierno, lo hizo 1.3% (vs. 3.7% en el 2024); en tanto, la formación bruta de capital fijo (inversión fija) fue el lastre, al registrar un descenso de 6.3% (vs. +3.5% en el 2024).

Producto de estas dinámicas, la demanda y la oferta agregadas crecieron 1.4%, lo que significó una desaceleración desde el avance de 1.9% del 2024 y la menor expansión en años de crecimiento desde el 2002 (+0.6 por ciento). 

En este contexto, el PIB de México –que forma parte de la oferta agregada junto con las importaciones– creció 0.6% en el 2025, lo que implicó una desaceleración respecto del avance de 1.4% que se observó en el 2024.

Dadas las trayectorias de crecimiento, el aporte al crecimiento en puntos porcentuales (pp) de cada componente del PIB fue el siguiente (en orden descendente):

Exportaciones netas (exportaciones, menos importaciones), 1.3 pp; consumo privado, 0.8 pp; gasto gubernamental, 0.1 pp; y formación bruta de capital fijo, -1.5 pp. En tanto, la variación de existencias restó 0.01 pp y la discrepancia estadística, 0.1 pp.

El aporte de las exportaciones netas al crecimiento del PIB de México destaca en medio del abrupto viraje hacia el proteccionismo en Estados Unidos, lo que significó aplicar o elevar aranceles a todo el mundo, incluso a los países que, como México, tienen acuerdos comerciales con Washington.

Sin embargo, gracias a diversas exenciones, el arancel promedio que terminó aplicando a nuestro es mucho más bajo que el aplicado a otras economías.

Al cierre del 2025, Estados Unidos aplicaba un arancel de 9.81% a sus importaciones de productos originarios de todo el mundo, mientras que el correspondiente a México era de 4.18%, según datos del Departamento de Comercio de Estados Unidos.

Esta tasa promedió 9.79% para Alemania, 12.72% para Vietnam, 13.89% para Japón y 30.93% para China. La diferencia entre lo que pagan en promedio las exportaciones mexicanas y las chinas prácticamente se duplicó en el último año.

A inicios de enero del 2025, los productos mexicanos pagaban menos de 1%, mientras que los chinos se aplicaba una tasa de 12.3 por ciento.

Inversión fija, desafío

El otro extremo en cuanto a dinamismo de los componentes del PIB fue la inversión fija, que en el 2025 tuvo su peor caída desde el 2009 (-11.9%), si no se considera el 2020 (-17.2%), que fue atípico por la pandemia de Covid-19.

El descenso de 6.3% global de este indicador se desglosó así: la inversión privada cayó 4%, mientras que la pública se desplomó 18.9 por ciento.

El tropiezo coincide con el nerviosismo sobre la política comercial de Estados Unidos, pero también con la incertidumbre sobre el posible efecto en el clima de negocios local de diversas reformas domésticas.

Entre estas se figura la que instituyó la elección popular de magistrados y ministros de la Suprema Corte, la reforma en competencia económica y telecomunicaciones y la reforma energética, cuyos cambios normativos están apenas concluyendo.

Del lado público pesó el notable recorte del gasto en capital en medio del esfuerzo de consolidación fiscal del gobierno, que pasó de un déficit equivalente a 5.9 puntos del PIB en el 2024 –el mayor en 30 años– a uno de 4.3 puntos en el 2025.

Cierre del 2025

A pesar de que la demanda externa remolcó el crecimiento económico en el promedio del 2025, durante el último trimestre del año la demanda interna recuperó terreno e impulsó la expansión del PIB.

En comparación con el tercer trimestre del 2025 el consumo privado creció 1.0%, mientras que el consumo de gobierno subió 0.8% y la inversión fija, lo hizo 0.7 por ciento.

En tanto, las exportaciones crecieron 1.1%, pero las importaciones lo hicieron 5.1%, lo que implica que durante último cuarto del año creció el déficit comercial del país y restó al cómputo de crecimiento del PIB del período.