Consolidación fiscal ha sido lenta para no presionar el crecimiento económico: María del Carmen Bonilla

La consolidación fiscal en México se ha hecho a un ritmo más lento del que se esperaba, aceptó María del Carmen Bonilla, subsecretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP). No obstante, señaló que esto ha sido porque no se quiere presionar al crecimiento económico, lo cual es una de las mayores preocupaciones hoy en día. 

Durante su participación en el Simposio Global de Inversionistas, organizado por Milken Institute, la subsecretaria de Hacienda indicó que reducir ell déficit fiscal es "la prioridad número uno" para el gobierno mexicano, ya que esto es importante para tener un buen entorno de negocios. 

"Este año nosotros hemos podido ofrecer ahorros de intereses sustanciales en este frente, así que yo creo que esto está ayudando a tener una consolidación más gradual, pero en una trayectoria correcta (...) nosotros sabemos que el ritmo es más lento de lo que se hubiese esperado antes; sin embargo, no queremos sobre presionar el crecimiento, porque el crecimiento es la preocupación número uno aquí y si nosotros vamos demasiado rápido, esto pudiera ser contracíclico", dijo. 

Este año, el gobierno espera que los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) se ubiquen en un nivel de 4.1% del  Producto Interno Bruto (PIB), menor al dato de 4.8% que se presentó al cierre del 2025. 

La necesidad de bajar aún más esa variable se da porque en el 2024, el gobierno pasado, incrementó la deuda con lo que los RFSP se ubicaron en un nivel histórico de 5.8% del PIB. 

En tanto, para el siguiente año el gobierno espera que estos se puedan reducir a un nivel de 3.9% del PIB, en una coyuntura donde las agencias calificadoras han mostrado su preocupación por este tema.

En días pasados, la agencia calificadora HR Ratings recortó la calificación de la deuda de México a “BBB” con perspectiva Estable, pero advirtió que hay un deterioro en los principales balances fiscales del país, además de un bajo crecimiento.

“Si bien reconocemos el esfuerzo por parte de la Secretaría de Hacienda de contener el déficit del sector público desde el histórico alcanzado en el 2024, lo anterior no ha sido suficiente para reducir el nivel de los Requerimientos Financieros del Sector Público (RFSP) por debajo de 4% del PIB”, señaló.

En tanto, la agencia calificadora proyecta que el déficit fiscal cierre este año en 4.6% del PIB, con lo que se acumularían cinco años consecutivos con déficits por arriba de 4%, que pone en evidencia “la rigidez en el nivel de gasto, el cual inclusive crece a un mayor ritmo respecto al incremento en los niveles de recaudación”

Estrategia para estabilizar

La estrategia para estabilizar los fundamentos macroeconómicos, agregó la subsecretaría, se centra en tres ejes para generar el entorno favorable para los inversionistas.

El primero de ellos, recordó, es la consolidación fiscal, mientras que el segundo es elevar los ingresos públicos el siguiente año, tal como se proyecta en la Ley de Ingresos de la Federación (LIF), la cual fue aprobada el martes pasado por el Senado de la República y turnada al Ejecutivo Federal.

“Estamos haciendo grandes esfuerzos en el Paquete Económico 2027 para poder incrementar los ingresos cerca de 16% del PIB”, indicó.

La LIF proyecta, para el siguiente año, recursos por 10.63 billones de pesos, los cuales servirán para financiar el presupuesto público. De este monto, 6.2 billones de pesos se espera se obtengan a través del pago de impuestos de los contribuyentes, un crecimiento de 3.9% real en comparación con lo que se aprobó para este año.

En tanto, el otro factor es potenciar el crecimiento económico, que durante la segunda mitad del año ha retomado el impulso tras un primer semestre de debilidad.

Las expectativas de la Secretaría de Hacienda son que este año la economía se expanda entre 1 y 2%, mientras que para el siguiente ve un mejor panorama, con una proyección entre 1.5 y 2.5 por ciento.

Plan de infraestructura

María del Carmen Bonilla señaló que el Plan de Infraestructura, que fue anunciado en los primeros meses del año, también será importante para ayudar a disminuir el déficit fiscal.

Explicó que con este plan se atraerá el capital a una escala más grande, y con contratos estandarizados.

“Ya tenemos nuevos contratos para inversiones públicas que, de hecho, necesitan algún tipo de apoyo que venga del gobierno federal que ya es parte de nuestras proyecciones, que se trata de agua, algunos caminos y carreteras, y trenes en algún punto”, explicó.

El Plan de Inversión en Infraestructura para el Desarrollo con Bienestar fue presentado en febrero pasado por el gobierno de Claudia Sheinbaum. Prevé una inyección de 5.6 billones de pesos hasta el 2030, en donde se combinan recursos públicos mixtos para invertir en sectores que el gobierno considera estratégicos.