Hay muchos criterios que uno puede utilizar para seleccionar buenos fondos. En la mayoría de los casos los inversionistas no van más allá del análisis de la rentabilidad. Es, por supuesto, un criterio importante, no lo voy a negar, pero quizás haya otros factores que salten menos a la vista y que también pueden explicar el que un determinado producto obtenga buenos resultados a largo plazo. Uno de ellos es, por ejemplo, el grado de implicación del gestor en la gestión de su fondo.

A principios del 2010, Morningstar hizo un estudio en Estados Unidos sobre la rentabilidad de los fondos (teniendo en cuenta un total de casi 3,900 productos) en función de la cantidad de dinero que los gestores habían invertido en sus propios fondos. Y ¡bingo! Los gestores más comprometidos (financieramente) con la gestión de sus fondos fueron los que mejor rentabilidad a largo plazo habían sacado dentro de sus respectivas categorías (en tabla adjunta, esa rentabilidad relativa se ha medido por el percentil a 5 años: cuanto más bajo el percentil, mayor rentabilidad relativa tiene el fondo).

Mayor experiencia

Participación del gestor Percentil a 5 años Número de Fondos
Más de 1,000,000 dólares 39 391
Entre 500,001 y 999,999 dólares 42 194
Entre 100,001 y 500,000 dólares 45 656
Entre 50,001 y 100,000 dólares 48 273
Entre 10,001 y 50,000 dólares 52 367
Entre 1 y 10,000 dólares 53 144
0 dólares 53 1,860

FUENTE: MORNINGSTAR

El estudio data del 2010, pero no veo motivos por los cuales las cosas serían distintas hoy en día. El estudio se hizo en Estados Unidos y tampoco veo motivos por los cuales las conclusiones no puedan ser trasladadas a cualquier otro país.

VOLUMEN DE INVERSIONES

Rating Morningstar Antigüedad del gestor Participación del gestor
5 estrellas 6.2 años 300,061 dólares
4 estrellas 6.3 años 250,890 dólares
3 estrellas 5.4 años 161,602 dólares
2 estrellas 4.6 años 124,810 dólares
1 estrella 3.8 años 110,991 dólares

FUENTE: MORNINGSTAR

Pero las conclusiones del estudio no se paran ahí. También demostró que cuánto más dinero tenía invertido el gestor en su propio fondo mayor era el rating Morningstar recibido. ?Dicho de otra manera, mayor rentabilidad-riesgo conseguía el fondo.

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