El mercado de deuda corporativa en México tuvo una recuperación en julio y agosto se perfila a superar el monto de financiamiento levantado en el mismo mes, pero del 2019.

Sin embargo, el panorama muestra  ciertas presiones en las tasas de interés que estarían demandando los inversionistas.

Durante el presente mes se espera que empresas, de sectores como el de  transporte y consumo básico y especializado, realicen colocaciones de deuda de por lo menos 18,100 millones de pesos.

De materializarse dichas emisiones de deuda, se compararía positivamente con el monto emitido el mismo lapso del año pasado, cuando el mercado cerró con un monto por 14,450 millones de pesos.

Los emisores que han anunciado sus planes para la venta de bonos durante el presente mes son el Puerto de Liverpool, Grupo Herdez, Grupo Lala y Total Play; así como Grupo Traxión. Este último estaría debutando en el mercado de deuda corporativa local de largo plazo, con dos emisiones por 3,000 millones de pesos.

“Los inversionistas podrían pedir mayores sobretasas de salida ante una limitada demanda por bonos corporativos y por la presión esperada en emisores que participan en sectores que consideramos como más vulnerables frente a la pandemia y la recesión económica”, dijo Tania Abdul Massih, directora del área de Deuda Corporativa de Banorte.

Respecto a las sobretasas de salida puede haber presiones mayores para Liverpool (buscará recabar entre 3,500 millones de pesos y 5,000 millones de pesos), porque el negocio de las tiendas departamentales fue de los más afectados por el confinamiento social para evitar mayores contagios del virus responsable del Covid-19.

En el caso de Hospitales MAC (Médica Avanzada Contigo), al ser un emisor nuevo, el mercado bursátil podría demandar tasas más altas respecto a sus comparables, según el análisis realizado por Banorte.

La emisora hará su debut en el mercado de deuda local, vía la Bolsa Institucional de Valores (Biva).

Su oferta de bonos será por hasta 1,000 millones de pesos.

Julio, mes de arranque

El pasado mes de julio solo se registraron dos colocaciones por un monto conjunto de 8,443 millones de pesos, el cual es superior a los 500 millones de pesos reportados en igual periodo del 2019. Incluso, julio del 2019 fue uno de los meses más débiles de dicho año.

Los emisores de julio de este año fueron las entidades públicas Fovissste e Infonacot.

De acuerdo con los estrategas de Banorte, a pesar de que los temores en torno al aumento del número de contagios de Covid-19 siguieron inquietando a los inversionistas, la expectativa de que distintas farmacéuticas (como Pfizer, Astra Zeneca, Moderna y Gilead Sciences) avancen en los tratamientos y vacunas contra el virus, les ha dado cierto alivio.

Liverpool, en la recta de salida

La que está en la línea de salida es la departamental Liverpool, según muestra el aviso de la oferta pública que tiene como objetivo levantar 3,500 millones de pesos y ofrecerá una tasa fija a un plazo de 10 años.

Será este viernes cuando la emisora lance su oferta en el mercado local, cuyo fin es fortalecer su liquidez.

Los recursos que recabe la emisora serán utilizados para refinanciar su deuda, así como para fines corporativos en general.

La deuda de la empresa fue de 33,894 millones de pesos, por la que paga una tasa de interés promedio de 7.91 por ciento.

Los pasivos de Liverpool están calificados con la nota ‘mxAAA’, que es el grado más alto que otorga S&P Global Ratings.

El argumento de la calificadora estadounidense de riesgo crediticio es que la cadena de tiendas departamentales  cuenta actualmente con una alta capacidad de pago y porque tiene un perfil que le permite cumplir con sus obligaciones financieras en tiempo y forma.

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