La primera vez que me engañas será culpa tuya, la segunda vez será culpa mía.

Proverbio árabe

COMPRA LAS QUE MÁS VAYAN CAYENDO . La percepción de que una fuerte caída en el precio de una emisora puede representar una buena oportunidad para invertir a mayor plazo no siempre es válida. De hecho, el exitoso y reconocido inversionista Warren Buffett comenta que comprar una acción porque baja de precio es la peor decisión . Esto debido a que una baja en precio por lo general refleja el deterioro en los fundamentales de una empresa (crecimiento futuro, rentabilidad, mayor deuda, mayor competencia, deterioro en administración, etcétera), lo que implica mayor riesgo e incluso su potencial encarecimiento por menores resultados, independientemente de la caída en el precio. Las excepciones suelen suceder cuando la caída es irracional, esto es, cuando la baja en el precio de una empresa en el mercado accionario sucede sin el deterioro de sus fundamentales, propiciado por el contagio de una caída del sector o del mercado en general.

EXTRAORDINARIAS Y CON VALUACIÓN ATRACTIVA. Es justamente por este tipo de resultados (conocimiento y experiencia), que en Grupo Financiero BX+ basamos nuestra estrategia de selección de emisoras en el concepto de Ser Dueño de Empresa . Participamos en emisoras que cumplen requisitos fundamentales sólidos (en los que resulte muy atractivo ser dueño) y que además observen valuaciones (no precios) atractivos. Le recuerdo que existen distintas metodologías para valuar emisoras. Una vez identificadas emisoras atractivas se realiza un proceso de distribución inteligente, consistente en no concentrar demasiada proporción en ninguna emisora (nunca más de 10%) y buscar no tener una lejanía importante respecto de la estructura del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC).

El autor es director general adjunto de Análisis y Estrategia Bursátil del Grupo Financiero BX+.